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2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、对于消费类资产的商品远期或期货,期货定价公式一般满足()。【单选题】
A.F>S+W-R
B.F=S+W-R
C.F≥S+W-R
D.F< S+W-R
正确答案:D
答案解析:对于消费类资产的商品远期或期货,由于消费品持有者往往注重消费,即使在期货价格偏低的情况下,持有者也不会卖空现货。因此,上述定价公式一般满足: F<S+W-R
1、下列关于B-S-M模型的提示,说法正确的有()。【多选题】
A.表示欧式看涨期权被执行的概率
B.表示看涨期权价格对资产价格的导数
C.在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
D.资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
正确答案:A、B、C、D
答案解析:
关于B-S-M模型的几点提示:
(1)从公式可以看出,在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代;
(2)表示在风险中性市场中S大于K的概率,或者说欧式看涨期权被执行的概率;
(3)是看涨期权价格对资产价格的导数,它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率,需要所以说,如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响,一个单位的看涨期权多头就需要单位的标的资产的空头对冲;
(4)资产的价格波动率σ用于度量资产所供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。
1、波动率增加将使行权价附近的Gamma减小。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:A
答案解析:波动率和Gamma最大值呈反比,波动率增加将使行权价附近的Gamma减小,远离行权价的Gamma增加。
1、Theta值通常为负值,即到期期限减少,期权的价值相应增加。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:看涨期权和看跌期权的Theta值通常是负的,表明期权的价值会随着到期日的临近而降低。
1、关于期权的希腊字母,下列说法错误的是()。【单选题】
A.Delta的取值范围为(-1,1)
B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小,只要标的资产价格和执行价格相近,价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动,因此平价期权的Gamma值最大
C.在行权价附近,Theta的绝对值最大
D.Rho随标的证券价格单调递减
正确答案:D
答案解析:选项D不正确,Rho随标的证券价格是单调递增的。对于看涨期权,标的价格越高,利率对期权价值的影响越大。对于看跌期权,标的价格越低,利率对期权价值的影响越大。越是实值(标的价格>行权价)的期权,利率变化对期权价值的影响越大;越是虚值(标的价格<行权价)的期权,利率变化对期权价值的影响越小。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证书怎么领取?:期货从业资格证书怎么领取?在参加期货从业资格考试通过并取得成绩合格证明后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。
2020-06-04
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