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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理历年真题10道,附答案解析,供您考前自测提升!
1、某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约,该合约签订时沪深300指数为3000点,年股息连续收益率为3%,无风险连续利率为6%,则该远期合约的理论点位是()。【单选题】
A.3068.3
B.3067
C.3068
D.3065.3
正确答案:A
答案解析:合约签订时该远期合约的理论点位为:
2、则CIF报价为()美元/吨。【客观案例题】
A.30
B.55
C.75
D.80
正确答案:D
答案解析:到岸CIF升贴水价格=FOB升贴水价格+运费+保险费=25+50+5=80美元/吨。
3、股票收益互换合约的典型特征包括()。【多选题】
A.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数
B.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率
C.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格
D.股票收益互换合约所交换的现金流,其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数
正确答案:A、B、C
答案解析:股票收益互换合约所交换的两系列现金流,其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数,而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率,也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。这是股票收益互换的典型特征。
4、下列关于B-S-M模型的提示,说法正确的有()。【多选题】
A.表示欧式看涨期权被执行的概率
B.表示看涨期权价格对资产价格的导数
C.在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
D.资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
正确答案:A、B、C、D
答案解析:
关于B-S-M模型的几点提示:
(1)从公式可以看出,在风险中性的前提下,投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代;
(2)表示在风险中性市场中S大于K的概率,或者说欧式看涨期权被执行的概率;
(3)是看涨期权价格对资产价格的导数,它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率,需要所以说,如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响,一个单位的看涨期权多头就需要单位的标的资产的空头对冲;
(4)资产的价格波动率σ用于度量资产所供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。
5、4月28日,铜的买卖双方在协商现货成交价格时,电缆厂预期未来两个月铜的基差由弱走强的可能性很大,则该厂应采取的策略是()。【客观案例题】
A.要求卖方进一步提高贴水报价,并且在市场上寻找贴水报价最高的卖主
B.赶快与卖方签订基差交易合同,以免卖方降低贴水报价
C.不与卖方签订基差交易合同,直接到期货市场做买期保值
D.签订基差交易合同后,将点价时间尽量往后拖延
正确答案:A、B、D
答案解析:选项C不正确,预期基差走强,并不能判断期货市场上的价格一定是上涨的,因此不能直接在期货市场上做买入套期保值。
6、【客观案例题】
A.12313
B.11003
C.10203
D.10006
正确答案:D
答案解析:企业建虚拟库存,则采购成本价为, [(9950+11800+13000+14500)-(13255-10180) ×3] /4≈10006元/吨。
7、6月25日,铜期货价格上涨至49900元/吨,当天长江有色金属市场铜现货价格平均价为50000元/吨。通过套保,卫浴公司可节约()的采购成本。【客观案例题】
A.1380元/吨
B.4000元/吨
C.1630元/吨
D.2620元/吨
正确答案:D
答案解析:卫浴公司支付给期货风险管理公司的铜协议价格为:46000× (1+3%) =47380元/吨。而套保结束时回购价为50000元/吨,因此卫浴公司节约的采购成本为:50000-47380=2620元/吨。
8、某债券投资组合价值是1亿元,其久期是5.3,预期未来债券市场利率有较大波动,计划调整久期为4.3。如果当前国债期货报价为105.3元,久期是4.7,则需要()国债期货合约。【单选题】
A.买入20手
B.卖出20手
C.买入25手
D.卖出25手
正确答案:B
答案解析:
9、投资者在6月1日的持仓成本为()元。【客观案例题】
A.28470
B.31980
C.35100
D.35490
正确答案:A
答案解析:上证50ETF期权合约的合约单位10000份,投资者手中持有的资产而卖出看涨期权,此时的持仓成本为:(3.198-0.3510)×10000=28470元。
10、我国农业生产可以利用“保险+期货”来化解生产和经营中面临的粮食下跌风险。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:A
答案解析:“保险+期货”可以为农户的庄稼上保险,有助于化解农业生产者和经营者面临的粮食下跌风险,提高农户的种植信心。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证书怎么领取?:期货从业资格证书怎么领取?在参加期货从业资格考试通过并取得成绩合格证明后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。
2020-06-04
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