2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3.2，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。【单选题】

A.卖出1818份国债期货

B.买入1818份国债期货

C.卖出1364份国债期货

D.买入1364份国债期货

正确答案:C

答案解析:投资者希望将久期降至3.2，则对冲掉的久期为：12.8-3.2=9.6；对应卖出国债期货数量为：10亿元×9.6 /（110万元×6.4）=1364份。选项C正确。

2、外汇掉期交易的清算模式包括（）。【多选题】

A.单边清算

B.双边清算

C.分级清算

D.集中净额清算

正确答案:B、D

答案解析:外汇掉期的清算模式有双边清算和集中净额清算。选项BD正确。

3、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。【客观案例题】

A.41

B.40.5

C.40

D.39

正确答案:A、C、D

答案解析:假定该股票的即期价格为，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，是远期合约的即期价格，则有。如果，套利者可以买入资产同时做空资产远期合约；如果，套利者可以卖空资产同时买入资产的远期合约。无套利价格为：（美元）当远期价格等于40.5美元时，不存在套利机会。因此选项ACD存在套利机会，符合题意。

4、下列关于保护性看跌期权组合策略说法正确的是（）。【多选题】

A.组合由股票空头与看跌期权空头构成

B.保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益

C.最大收益是权利金

D.是股票多头与看跌期权多头的组合

正确答案:B、D

答案解析:保护性看跌期权是标的资产多头与看跌期权多头的组合。策略是持有一份股票，同时购进一份该股票的看跌期权。保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。选项BD正确。

5、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。【单选题】

A.股票

B.大宗商品

C.债券

D.黄金

正确答案:C

答案解析:根据美林投资时钟理论，当经济处于衰退阶段，公司产能过剩，盈利能力下降，商品在去库存压力下价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。为提振经济，政府会实施较为宽松的货币政策并引导利率走低。在衰退阶段，债券是表现最好的资产类别。选项C正确。

6、在货币供应量决定因素中，商业银行能控制的是（）。【单选题】

A.基础货币

B.法定准备金率

C.现金比率

D.超额准备金率

正确答案:D

答案解析:只有超额准备金率是商业银行自己决定的，其他是由中央银行、储户等控制的。选项D正确。

7、价格水平变动对总需求变动的影响有（）。【多选题】

A.价格水平上升将导致利率下降，进而引起投资支出水平上升

B.价格水平上升将导致利率上升，进而引起投资支出水平下降

C.价格水平上升，货币的真实价值增加，消费支出上升

D.价格水平上升，货币的真实价值下降，消费支出下降

正确答案:B、D

答案解析:价格水平与总需求的关系：从消费角度：价格上升→货币真实价值下降→消费支出下降→总需求下降，即财富效应导致价格与总需求反方向变动。从投资角度：价格上升→货币需求量上升→利率上升→投资支出下降→总需求下降，即利率效应导致价格与总需求反方向变动。选项BD正确。

8、在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的看跌期权的策略是（）。【单选题】

A.备兑看涨期权策略

B.保护性看跌期权策略

C.保护性看涨期权策略

D.抛补式看涨期权策略

正确答案:B

答案解析:保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的看跌期权，从而在一定期限内保障资产的价值不会低于某一限定值，而市场价格上升时，组合价值则随之上升。选项B正确。

9、基差交易中，点价实质是一种投机行为，点价技巧包括（）。【多选题】

A.接近提货月点价

B.分批次多次点价

C.测算利润点价

D.定期及时点价

正确答案:A、B、C

答案解析:点价技巧包括：（1）接近提货月点价；（2）分批次多次点价；（3）测算利润点价。选项ABC正确。

10、在该互换协议中，金融机构面临的风险是（）。【客观案例题】

A.短期利率上升

B.股票价格下降 

C.短期利率下降 

D.股票价格上升

正确答案:A、B

答案解析:按照协议，金融机构（乙方）在结算日期，支付甲方以三月期Shibor计的利息，同时，如果股票价格下跌，则应向甲方支付以该跌幅计算的现金。所以金融机构面临利率上升和股票价格下跌的风险。选项AB正确。