2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、B-S-M模型的提示中，资产的价格波动率σ经常采用（）来估计。【多选题】

A.历史数据

B.隐含波动率

C.无风险收益率

D.资产收益率

正确答案:A、B

答案解析:资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性，通常采用历史数据和隐含波动率来估计。选项AB正确。

2、某基金经理持有债券组合价值为1.2亿元，久期为6。现在拟将债券组合额度提高到2亿元，久期调整为7。则可使用的操作方法是（）。【客观案例题】

A.卖出1.2亿元久期为6的国债，买入平均久期为7的2亿元国债

B.买入1.2亿元久期为6的国债，卖出平均久期为7的2亿元国债

C.买入8000万元久期为8.5的国债

D.卖出8000万元久期为8.5的国债

正确答案:A、C

答案解析:卖出1.2亿元久期为6的国债，买入平均久期为7的2亿元国债，可直接实现调整目标，选项A正确；国债由1.2亿提高到2亿，即增加了8000万国债，假设其久期为X；总的国债为2亿，1.2亿占比为0.6，8000万占比为0.4；可得：0.6×6+0.4X=7；则可以买入8000万元久期为8.5的国债。选项C正确。

3、下列关于利用衍生产品对冲市场风险的描述，不正确的是（）。【单选题】

A.构造方式多种多样

B.交易灵活便捷

C.通常只能消除部分市场风险

D.不会产生新的交易对手信用风险

正确答案:D

答案解析:风险无处不在，有借有贷必然会产生信用风险。因此衍生品对冲带来新的交易，也会带来新的交易对手信用风险。选项D说法不正确。

4、基差定价是现货买卖双方均同意，以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:基差定价也称为基差贸易。是现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。

5、是（）的计算公式。【单选题】

A.调和平均数

B.算数平均数

C.几何平均数

D.指数平均数

正确答案:C

答案解析:该公式为几何平均数的计算。选项C正确。

6、在场外期权具体条款的设计中，期权收益函数的设计基本可以分为（）。【多选题】

A.障碍水平

B.期权收益函数的时间齐次性

C.期权收益函数的维度

D.期权收益函数的连续性

正确答案:A、B、C、D

答案解析:期权收益函数的设计，基本上可以从以下几个维度展开：（1）期权收益函数的时间齐次性；（2）期权收益函数的连续性；（3）障碍水平；（4）期权收益函数的维度；（5）期权结构的阶；（6）路径依赖。选项ABCD正确。

7、高频交易的主要交易策略有（）。【多选题】

A.流动性交易策略

B.统计套利策略

C.事件交易策略

D.市场微观结构交易策略

正确答案:A、B、C、D

答案解析:高频交易的主要交易策略有：（1）流动性交易策略；（4）统计套利策略；（3）事件交易策略；（2）市场微观结构交易策略。

8、适用Gamma值较大的期权对冲Delta风险时，不需要经常调整对冲比例。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险。反之，投资者就需要频繁调整头寸。

9、当（）确定之后，投资者所买卖期货合约的数量与股票组合的β系数有关。【多选题】

A.股票组合市值

B.股票组合的手续费

C.股指期货合约的价值

D.股指期货合约的手续费

正确答案:A、C

答案解析:根据买卖期货合约数量的公式：β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）可知，当股票组合市值和股指期货合约的价值确定之后，买卖期货合约的数量就与股票组合的β系数有关。选项AC正确。

10、该企业选择点价交易的原因是（）。【客观案例题】

A.预期期货价格走强

B.预期期货价格走弱

C.预期基差走强

D.预期基差走弱

正确答案:B、C

答案解析:企业具有点价权，以期货价格+升贴水来确定现货价格。当期货价格走弱时，点价有利；当预期基差走强，意味着当前期货价格可能被高估，现货价格被低估，因此买入现货风险较低。点价有利。因此企业预期期货价格走弱或基差走强时，会选择点价交易。选项BC正确。