2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 国债期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是4.5，此时国债期货合约CTD券的久期是5.0。经过分析，认为未来市场收益率水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5，可以（）。【多选题】

A.买入国债期货

B.买入久期为8的债券

C.买入CTD券

D.从债券组合中卖出部分久期较小的债券

正确答案:A、B、D

答案解析:买入久期较大的或者卖出久期较小的债券，将久期调高。当前久期为4.5，若想要调整久期为5.5，则需要买入高于5.5的久期或卖出低于5.5的久期债券。利用国债期货可以在不改变现券持仓的情况下改变组合的久期。选项ABD正确。

2、国债期货基差交易投资以无风险套利为策略理念，因此投资无风险。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:国债期货基差交易投资以无风险套利为策略理念，风险较小但是仍具有一定的风险。

3、某投资经理的债券组合如下：该债券组合的基点价值为（）元。【客观案例题】

A.2650

B.7800

C.103000

D.265000

正确答案:A

答案解析:组合的基点价值（BPV）=各部分基点价值的和；债券组合基点价值=100×7+350×5+200×1=2650元。选项A正确。

4、某债券投资组合价值是1亿元，久期是5.3，预期未来债券市场利率有较大波动，计划调整久期为4.3。如果当前国债期货报价为105.3元，久期是4.7，则需要（）国债期货合约。【单选题】

A.买入20手

B.卖出20手

C.买入25手

D.卖出25手

正确答案:B

答案解析:要降低久期至4.3，应对冲掉的久期=5.3-4.3=1；降低组合久期应卖出国债期货，卖出国债期货的数量=组合价值×（目标久期-组合久期）/（国债期货久期×国债期货价格）=（1亿元×1）/（105.3×10000×4.7）≈20手。选项B正确。

5、以下属于国债基差交易操作的是（）。【多选题】

A.做多现券，做空国债期货

B.做多当季国债期货，做空下一季国债期货

C.做空现券，做多国债期货

D.做空当季国债期货，做多下一季国债期货

正确答案:A、C

答案解析:国债基差交易可分为做多基差（买入基差策略）和做空基差（卖出基差策略）。做多基差：持有可交割券，并持有相应比例的国债期货空头。做空基差：卖空可交割券，并持有相应比例的国债期货多头。 选项AC正确。