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2024年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 结构化产品5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、假设该产品中的利息是到期一次支付的,产品中期权组合的价值是8.67元,市场利率为()时,发行人将会亏损。【客观案例题】
A.5.35%
B.5.37%
C.5.39%
D.5.41%
正确答案:A
答案解析:现该产品的定价是14.5%,这个价格的一部分来自于卖出的期权,即8.67%;另一部分则是市场无风险利率水平;又因为1年之后才拿到利息,要考虑贴现。则市场利率的水平应该根据以下方程得到:100×市场利率=100×14.5%-8.67×(1+市场利率),由此算得市场利率应该是5.36%。如果市场利率水平比5.36%低,那么发行人将会亏损。符合条件的为选项A。
2、收益增强类结构化产品能够提供高于市场同期的利率,因此其优点是收益高风险小。()【判断题】
A.正确
B.错误
正确答案:B
答案解析:收益增强类结构化产品通常没有提供本金保护功能,并通过建立期权空头的方式,将期权费用叠加到结构化产品的利息中,从而是产品能够提供高于市场同期的利率,即所谓的收益增强。然而,期权空头结构有可能使得产品在到期时的赎回价值低于初始投资,极端情况下还可能致使赎回价值为零。所以,收益增强类结构化产品的风险是比较高的。
3、汇率类结构化产品的基本结构包括()。【多选题】
A.指数货币结构
B.双货币结构
C.汇率联动期权结构
D.货币互换结构
正确答案:B、C
答案解析:汇率类结构化产品有两种基本结构,分别是双货币结构和汇率联动期权结构。选项BC正确。
4、收益增强型股指联结票据之所以具有收益增强的作用,原因在于票据中可能嵌入了()。【多选题】
A.股指期权空头
B.股指期权多头
C.价值为负的股指期货
D.价值为正的股指期货
正确答案:A、C
答案解析:收益增强型股指联结票据具有收益增强结构,使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。为了产生高出的利息现金流,通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约,其中期权空头结构最常用。选项AC正确。
5、该红利证产品的基本构成有()。【客观案例题】
A.跟踪证
B.股指期货
C.看涨期权空头
D.向下敲出看跌期权多头
正确答案:A、D
答案解析:这款红利证产品是结构化产品,是由一些基本的构件组成的。产品的两个构件是:(1)跟踪证,用于跟踪指数收益;(2)向下敲出看跌期权多头,该看跌期权的行权价就是产品设立时指数的价格,其期限则与红利证的期限相同。选项AD正确。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
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2020-06-04
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