2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、假设股票（不支付红利）当前市场价格为36元，无风险利率为3%，波动率为每年25%，行权价为32元，期限为6个月的看涨期权的上限为（）元。【单选题】

A.32

B.4

C.36

D.0

正确答案:C

答案解析:看涨期权给其持有者以执行价格买入标的资产的权利，所以期权的价格都不会超过标的资产的价格。因此标的资产价格是看涨期权的上限：C≤S0，为36元。选项C正确。

2、利用场外工具进行风险对冲时，通过同时与多家机构进行交易，可以降低与单个交易对手交易额，从而降低信用风险。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露。

3、国民经济总体指标包括（）等。【多选题】

A.国内生产总值

B.工业增加值

C.失业率

D.价格指数

正确答案:A、B、C、D

答案解析:国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、价格指数和国际收支等。选项ABCD正确。

4、国内豆油现货与期货基差变动情况如下图所示，根据基础走势分析卖出套期保值和买入套期保值的最佳时机分别是在（）。【客观案例题】

A.在A、C、D、E时点做卖出套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利

B.在B时点，做买入套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利

C.在B时点做卖出套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利

D.在A、C、D、E时点，做买入套期保值获得完全保值的可能性大，并且有很大的可能还会出现净盈利

正确答案:A、B

答案解析:根据基差走势的图形可知，A点、C点、D点、E点的基差处于较低值；B点基差处于较高值。为了更好地达到套期保值效果，降低基差出现不利变动的风险，基差卖方应尽量选择有利的初始基差，或者尽量使初始基差小于基差的历史均值。如果进行卖出套期保值，则应选择基差未来走强的时机进场。如果是买入套期保值，则应选择基差未来走弱的时机进场。因此，A、C、D、E时点的基差最弱，未来将走强，做卖出套期保值获得完全保值的可能性大，并很有可能出现净盈利；B时点基差最强，未来将走弱，做买入套期保值获得完全保值的可能性大。选项AB说法正确。

5、结构化产品风险的定价反映产品中嵌入的各个组成部分的价值之间具有的相关性。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:结构化产品风险的定价反映产品中嵌入的各个组成部分的价值之间具有的相关性。

6、（）企业是天然的本币空头套期保值者。【单选题】

A.进口

B.出口

C.本国

D.外国

正确答案:A

答案解析:进口型企业进口产品、设备支付外币时，将面临本币贬值或外币升值的风险。进口企业则是天然的本币空头套期保值者。选项A正确。

7、该外汇牌价表示（）。【客观案例题】

A.美元远期升水

B.人民币远期升水

C.美元远期贴水

D.人民币远期贴水

正确答案:B、C

答案解析:美元/人民币的即期汇率是6.4700/6.4720；3个月的远期汇率为：（6.4700-0.0090）/（6.4720-0.0070 ）=6.4610/ 6.4650；表示美元贬值，则美元远期贴水，人民币远期升水。选项BC正确。

8、季节性图表法的核心是（）。【单选题】

A.确定研究周期

B.确定研究时段

C.计算季节性指数

D.判断价格的季节性变动模式

正确答案:C

答案解析:季节性图表法的步骤是：（1）确定研究时段；（2）确定研究周期；（3）计算相关指标，如上涨或下跌的年数及百分比和涨跌幅等；（4）根据指标判断商品季节变动规律。季节性图表法的核心是计算季节性指数。选项C正确。

9、压力测试可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析，下列属于极端情形的是（）。【多选题】

A.模型参数不再适用

B.市场价格巨幅波动

C.原本稳定的关系被打破

D.外部环境发生重大变化

正确答案:A、B、C、D

答案解析:极端情景包括历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景。假设情景包括模型假设，模型参数不再适用，市场价格巨幅波动，原本稳定的关系如相对价格、相关性、波动率等的稳定性被打破，市场流动性急剧降低，相关关系走向极端的+1或-1，或外部环境发生重大变化等情景。选项ABCD正确。

10、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分别为30BP和50BP。投资者认为一年后信用曲线会变陡峭，因此卖出了名义金额为1000万元的3年期CDS，同时买入1000万元的10年期CDS，并持有一年，持有期间两个CDS均发生了一次费用划转。一年后，9年期的CDS从50BP变成60BP，息期为1.5。而2年期的CDS价差不变。那么，投资者的累计损益为（）。【单选题】

A.亏损0.5万元

B.盈利0.5万元

C.亏损1.5万元

D.盈利1.5万元

正确答案:A

答案解析:期初，投资者卖出3年期CDS收入：1000万×0.0030=3万元，买入10年期CDS支出：1000万×0.0050=5万元，则净支出2万元。期末，投资者从9年期CDS获利：1000万×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5万元。比较期初支出和期末收入，净亏损0.5万元。