2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 国债期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、进行国债基差多头交易，期初时的基差为0.5元，交割时的基差为0.1元，持有收益是0.3元，则最后进入交割的损益与最后时刻平仓的损益分别是（）。【单选题】

A.交割损益0.2元，平仓损益0.1元

B.交割损益-0.2元，平仓损益0.1元

C.交割损益-0.2元，平仓损益-0.1元

D.交割损益0.2元，平仓损益-0.1元

正确答案:C

答案解析:基差多头交易是，买入国债现货，卖出国债期货。期初基差为0.5元，假设国债现货的价格是100元，国债期货是99.5元；交割时基差为0.1元，可设定交割时国债现货价格仍未100元，期货价格变为99.9元。（1）如果最后期货进行交割：则现货亏损0.5元，扣除持有国债现货的收益0.3，则亏损0.2元；（2）如果最后期货进行平仓：则损益为0.3+（99.5-99.9）=-0.1元。选项C正确。

2、某基金经理持有6个月到期的7年期国债X和股票资产Y。X的到期收益率为8%，权重40%，Y的到期收益率为20%，权重60%，则组合的预期收益率为（）。 (参考公式：组合收益率=Σ权重×收益率)【客观案例题】

A.7.4%

B.10.6%

C.15.2%

D.22.1%

正确答案:C

答案解析:组合的预期收益率=40%×8%+60×20%=15.2%。选项C正确。

3、当预期未来收益率将要上行，应买入（）。【单选题】

A.短久期债券基差

B.中久期债券基差

C.高久期债券基差

D.中长期久期债券基差

正确答案:A

答案解析:当预期未来收益率将要上行，应买入短久期债券基差；当预期未来收益率将要下行，应买入高久期债券基差；当预期未来收益率大幅波动但无法辨明方向，应买入中久期债券基差。选项A正确。

4、国债期货价格分析中，常用来判断市场情绪的指标有（）。【多选题】

A.杠杆率

B.一级市场招投标数据

C.技术面相关指标

D.债券借贷数据

正确答案:A、B、C、D

答案解析:指标法，是利用市场交易产生的数据，构造相关指标来判断市场情绪。常用的有一级市场招投标数据、杠杆率、债券借贷数据、技术面相关指标等。选项ABCD正确。

5、当收益率曲线斜率增加时，长期利率与短期利率的变化（）。【多选题】

A.长期利率上涨幅度高于短期利率

B.长期利率上涨幅度少于短期利率

C.长期利率下跌幅度少于短期利率

D.长期利率下跌幅度高于短期利率

正确答案:A、C

答案解析:当收益率曲线斜率增加时，长期利率上涨幅度高于短期利率或长期利率下跌幅度少于短期利率。选项AC正确。