2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、某投资者拥有价值100万美元的资产，他希望获得与市场指数相同的收益，并且一年后其投资组合的价值不低于φ=97.27万美元。假设该市场指数的当前价格=100美元，一年期执行价格为K=100美元的看跌期权的价格为2.81美元，看涨期权的价格为7.69美元，一年期无风险年利率为5%。如果投资者想执行有保护性的看跌期权，则（）。【多选题】

A.购买约9727份股指现货

B.购买看跌期权也是约9715份

C.购买约9727份股指期货

D.购买看涨期权也是约9715份

正确答案:A、B

答案解析:保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，买入该资产的看跌期权。投资者将资产的100/（100+2.81） ×100%=97.27%投资于指数现货资产，可购买股指现货为：97.27%×100万美元/100美元=9727份；将资产的2.81/（100+2.81）×100%=2.73%投资于看跌期权，可购买看跌期权为：2.73%×100万美元/2.81=9715份。

2、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为1年，面值为 10000元。当前市场中的1年期无风险利率为2.05%。票据中的看跌期权的价值为430元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率约为（）。【单选题】

A.2.05%

B.4.30%

C.5.35%

D.6.44%

正确答案:D

答案解析:该产品能够实现完全保本的资金为：10000/(1 + 2.05%) =9799.1 元。则总收益为：10000 -9799.1 +430 =630.9 元。票面息率为：630.9/ 9799.1×100% =6.44% 。

3、敏感性分析是在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

4、其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的（）。【单选题】

A.看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

B.看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

C.看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

D.看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

正确答案:A

答案解析:标的资产价格波动率上升将使得看涨、看跌期权价格同时上升，即期权多头的Vega总为正值。

5、该外汇牌价表示（）。【客观案例题】

A.美元远期升水

B.人民币远期升水

C.美元远期贴水

D.人民币远期贴水

正确答案:B、C

答案解析:美元/人民币的即期汇率是6.4700/6.4720；3个月的远期汇率为：（6.4700-0.0090）/（6.4720-0.0070 ）=6.4610/ 6.4650；表示美元贬值，则美元远期贴水，人民币远期升水。