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2022年期货从业资格考试《期货投资分析》模拟试题0501
帮考网校2022-05-01 12:19

2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道,附答案解析,供您考前自测提升!


1、9月3日,某投资者以6.5500USD/CNY的汇率买入10万美元,但又担心日后美元贬值,于是采取了有保障的看涨期权策略,在向银行买入美元的同时卖出一份(合约规模10万美元)期限为2个月,协定利率为6.5550的美元看涨期权,期权费为0.231USD/CNY。2个月后,美元兑人民币市场汇率升值至6.6500USD/CNY,则投资者的收益为()。【单选题】

A.500

B.33100

C.23100

D.23600

正确答案:D

答案解析:美元兑人民币汇率上涨,期权买方行权。该投资者获得期权费,并将手中的现汇进行交割,投资者的收益为(6.5550-6.5500+0.231)×10万美元=23600美元。

2、期货经营机构采取Delta中性的风险管理策略对冲场外期权的风险,C1901价格为1800元/吨时,应()手C1901合约。【客观案例题】

A.买入500

B.买入5000

C.卖出500

D.卖出5000

正确答案:C

答案解析:当C1901价格为1800元/吨时,看跌期权为平值期权,看跌期权Delta值约为-0.5,为保持Delta值中性,期货经营机构应卖出C1901合约。卖出数量为:0.5×10000/10=500手。

3、某货币当前汇率为0.56,汇率波动率为15%,国内无风险利率为年率5%,外国无风险利率年率为8%,则根据货币期权的定价模型,期权执行价格为0.5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。参考公式:,【客观案例题】

A.0.005

B.0.0016

C.0.0791

D.0.0324

正确答案:B

答案解析:期权定价公式为: 其中,, 由题意知:S=0.56,K=0.50,r=0.05, =0.08,σ=0.15,T=6/12=0.5,则: ,N(-d)=1-N(d),则看跌期权价格为:美元。

4、一般而言,失业率下降,利于货币()。【单选题】

A.升值

B.贬值

C.增加

D.减少

正确答案:A

答案解析:一般而言,失业率下降,代表整体经济健康发展,利于货币升值。

5、Delta对冲策略中,投资者可以按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:投资者为规避资产组合的价格变动风险,经常采用期权Delta对冲策略,这是利用期权价格对标的资产价格变动的敏感度为Delta,投资者往往按照1单位资产和Delta单位期权做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。

6、用1000万元的90%投资于货币市场,6个月的市场利率为6%,6个月后得到利息27万元。用10%的资金购买执行价格为2.650元,期限为6个月的上证50ETF的认购期权,购买价格为0.0645元,如果6个月到期时,上证50ETF价格为2.621,则总金额为()万元。【单选题】

A.927

B.1000

C.1027

D.1072

正确答案:A

答案解析:1000万的90%投资货币市场,6个月的本利和为:900+900×6%×6/12=927万元;1000万的10%购买看涨期权,由于市场价格低于执行价格,期权不行权,亏损全部权利金。因此最终金额为927万元。

7、该基金经理应该卖出股指期货()手。【客观案例题】

A.720

B.752

C.802

D.852

正确答案:B

答案解析:沪深300指数期货的合约乘数为300元/点,则应该卖出股指期货合约数为:β×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=0.92×800 000 000 /(3263.8×300)=752手。

8、从需求方面看,由于金融危机逐步退却,经济逐步复苏,国内大豆的饲料需求和食用需求将逐步好转。因饲料需求将增加大豆的压榨量达到()的水平。【客观案例题】

A.32.3%

B.27.2%

C.24.6%

D.10.9%

正确答案:D

答案解析:大豆榨油消费由40400千吨到44800千吨,压榨量水平:(44800- 40400) / 40400 =10.9%。

9、股权类结构化产品是()的组合。【多选题】

A.固定收益证券

B.普通股票

C.股权类衍生工具

D.投资基金

正确答案:A、C

答案解析:股权类结构化产品是固定收益证券与股权类资产为标的的金融衍生工具的组合。

10、某期限为2年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为1.41USD/GBP。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,新的利率期限结构如下表所示:假设名义本金为1美元,当前美元固定利率为=0.0632,英镑固定利率为=0.0528。120天后,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是()万美元。【客观案例题】

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

正确答案:C

答案解析:美元固定利率债券价格:名义本金为1美元,120天后固定利率债券的价格为0.0316 ×(0.9899+0.9598+0.9292+0.8959)+1 ×0.8959=1.0152(美元)。英镑固定利率债券价格:名义本金为1英镑,120天后固定利率债券的价格为0.0264 ×(0.9915+0.9657+0.9379+0.9114)+1 ×0.9114=1.0119(英镑)。用期初的即期汇率,将英镑债券转换为等价于名义本金为1美元的债券,则其120天后的价格为1.0119 ×(1/1.41)=0.7177(英镑)。120天后,即期汇率为1.35USD/GBP,则此时英镑债券的价值为1.35 ×0.7177=0.9688(美元)。则货币互换的名义本金为1美元,支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约价值为:1.0152-0.9688=0.0464(美元)。

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