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2022年期货从业资格考试《期货投资分析》模拟试题0509
帮考网校2022-05-09 16:58

2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道,附答案解析,供您考前自测提升!


1、下列属于基本GARCH模型存在的局限性的是()。【多选题】

A.ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系

B.ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应

C.非负线性约束条件在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背

D.ARCH/GARCH模型的波动率不随时间的变化,且线性依赖过去的收益

正确答案:A、B、C

答案解析:基本GARCH模型存在三大局限性:(1)非负线性约束条件(ARCH/GARCH模型中所有估计参数必须非负)在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背。(2)ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应。(3)ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系。

2、某投资者拥有价值100万美元的资产,他希望获得与市场指数相同的收益,并且一年后其投资组合的价值不低于φ=97.27万美元。假设该市场指数的当前价格=100美元,一年期执行价格为K=100美元的看跌期权的价格为2.81美元,看涨期权的价格为7.69美元,一年期无风险年利率为5%。如果投资者想执行有保护性的看跌期权,则()。【多选题】

A.购买约9727份股指现货

B.购买看跌期权也是约9715份

C.购买约9727份股指期货

D.购买看涨期权也是约9715份

正确答案:A、B

答案解析:保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时,买入该资产的看跌期权。投资者将资产的100/(100+2.81) ×100%=97.27%投资于指数现货资产,可购买股指现货为:97.27%×100万美元/100美元=9727份;将资产的2.81/(100+2.81)×100%=2.73%投资于看跌期权,可购买看跌期权为:2.73%×100万美元/2.81=9715份。

3、为应对“次贷危机”引发的经济衰退,美国政府采取了增发国债的赤字政策。当国债由()购买时,对扩大总需求的作用最为明显。【单选题】

A.美国家庭

B.美国商业银行

C.美国企业

D.美联储

正确答案:D

答案解析:公开市场业务是中央银行通过购买政府债券吞吐货币调节货币供应量,从而影响债券价格。其次债券的主要供给者有政府、中央银行、金融机构和企业等。政府发债是为了弥补财政赤字从而提高政府购买力,中央银行是利用公开市场业务,商业银行是为了扩大信贷规模,企业是了扩大经营规模或者开发新产品等。美国的中央银行是美联储。

4、大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间的线性回归方程为()。【客观案例题】

A.

B.

C.

D.

正确答案:A

答案解析:根据已知条件和表中的数据可以得出,大豆的价格y对大豆的产量和玉米的价格的线性回归方程为:

5、下列关于数据的位次指标,说法正确的是()。【多选题】

A.四分位数和四分位差是数据的位次指标

B.计算四分位数时,首先要确定数据中数值的位次,然后根据位次得出相应数值

C.四分位差反映了一组数据中间50%数值的离散情况

D.四分位差的数值越小表明该部分数据分布越不集中,离散程度越深

正确答案:A、B、C

答案解析:选项ABC正确。选项D不正确,四分位差的数值越大表明该部分数据分布越不集中,离散程度越深。

6、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险的策略是()。【单选题】

A.阿尔法策略

B.指数化投资

C.现金资产证券化

D.资产配置

正确答案:A

答案解析:通过卖空期货、期权等衍生品,投资者可以将投资组合的市场收益和超额收益分离出来,在获取超额收益的同时规避系统风险,这就是使用衍生工具的阿尔法策略。

7、在总需求的构成中,与物价水平无关的是()。【单选题】

A.政府需求

B.消费需求

C.投资需求

D.国外需求

正确答案:A

答案解析:总需求是经济社会对产品与劳务的需求总量,或用于购买产品与劳务的支出总和,通常一产出水平来表示,由消费、投资、政府购买和净出口构成。国外需求即净出口,其中,政府购买支出和价格水平无关,其属于政策变量。

8、期权交易也称为波动率交易。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:与大宗商品和其他金融衍生品交易关注价格的波动不同,期权交易的核心是关注波动率的波动,因此,期权交易也称为波动率交易。

9、决定基差定价中最终现货成交价的关键因素是()。【多选题】

A.运费

B.升贴水

C.期货价格

D.保险费

正确答案:B、C

答案解析:基差定价也称为基差贸易,是指现货买卖双方均同意以期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础,再加上买卖双方事先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。升贴水的确定与期货价格的点定构成了基差定价中两个不可或缺的要素。

10、某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择:策略一:每次投资30万元。平均每年交易100次,盈亏次数各为50%,其中,盈利交易每笔盈利1万元,亏损交易每笔亏损0.3万元,期间最大资产回撤为10万元。策略二:每次投资30万元。平均每年交易100次,盈利次数40次,亏损次数60次,其中,盈利交易每笔盈利1万元,亏损交易每笔亏损0.25万元,期间最大资金回撤为5万元。则这两个策略,采用哪个策略建模更好()。【单选题】

A.策略一

B.策略二

C.两种策略效果相同

D.无法比较

正确答案:B

答案解析:策略一的年均收益为:50×1-50×0.3=35万元,收益风险比为35/10=3.5;策略二的年均收益为:40×1-60×0.25=25万元,收益风险比为:25/5=5;其他条件不变的情况下,比值越高说明模型盈利能力越强,越值得采用。策略二收益风险比高于策略一,因此策略二更好。

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