2022年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 国债期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、当市场预期未来经济增速将下行，期限利差将（）。【单选题】

A.回升

B.回落

C.不变

D.无法确定

正确答案:B

答案解析:长短端利差反映债券市场对短端货币政策和长端基本面的预期。当市场预期货币当局实施宽松的货币政策，期限利差回升；当市场预期货币当局实施紧缩的货币政策，期限利差回落。当市场预期未来经济增速将下行，期限利差回落；当市场预期未来经济增速回升，期限利差回升。

2、某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6.8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（）。(参考公式：套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值）/ (CTD修正久期× 期货合约价值）【单选题】

A.做多国债期货合约56张

B.做空国债期货合约98张

C.做多国债期货合约98张

D.做空国债期货合约56张

正确答案:D

答案解析:机构利用国债期货将其债券组合的修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元）/ (6.8×105万元）≈56张。

3、在基差交易过程中，要尽量避免流动性低的债券和国债期货合约。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:国债期货和国债现货都可能存在流动性匮乏的状况，可能导致实际看到基差却无法实现的局面。因此，在基差交易过程中，要尽量避免流动性低的债券和国债期货合约。

4、一般来说，用国债期货做套期保值是为了对冲（）。【单选题】

A.汇率风险

B.利率风险

C.信用风险

D.流动性风险

正确答案:B

答案解析:一般来说，用国债期货做套期保值是为了对冲中长期利率风险。

5、国债期货基差交易投资以无风险套利为策略理念，因此投资无风险。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:国债期货基差交易投资以无风险套利为策略理念，风险较小但是仍具有一定的风险。