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2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度,以下说法错误的是()。【单选题】
A.看涨期权的Delta∈(0,1)
B.看跌期权的Delta∈(-1,0)
C.当标的价格大于行权价时,随着标的资产价格上升,看跌期权的Delta值趋于0
D.当标的价格小于行权价时,随着标的资产价格下降,看涨期权的Delta值趋于1
正确答案:D
答案解析:当标的价格大于行权价时,随着标的资产价格上升,看涨期权的Delta值变大后趋于1,看跌期权的Delta值趋于0。当标的价格小于行权价时,随着标的资产价格下降,看涨期权的Delta值趋于0,看跌期权的Delta值趋于-1。选项D不正确。
2、中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是()。【客观案例题】
A.
B.
C.
D.
正确答案:B
答案解析:中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券,其定价公式为:。
3、下列关于Vega说法正确的有()。【多选题】
A.Vega是度量期权价格对波动率的敏感性的指标
B.波动率与期权价格成正比
C.期权到期日临近,标的资产波动率对期权价格影响变小
D.Vega值越小,表明期权价格对波动率的变化越敏感
正确答案:A、B、C
答案解析:选项D说法不正确,Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性,该值越大,表明期权价格对波动率的变化越敏感。
4、某投资者已卖出10份看涨期权A,现担心价格变动风险,采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险,使得组合Delta和Gamma均为中性,三种资产信息如下表所示:则投资者应当()。【客观案例题】
A.买入10份看涨期权B,卖空21份标的资产
B.买入10份看涨期权B,卖空10份标的资产
C.买入20份看涨期权B,卖空21份标的资产
D.买入20份看涨期权B,卖空10份标的资产
正确答案:D
答案解析:首先,构建组合满足Gamma中性。由-0.06×10+0.03X=0,则投资者需购买X=20单位看涨期权B;其次,对冲组合的Delta风险。组合Delta=-0.6×10+0.8×20=10,因此投资者需卖空10个单位标的资产。
5、投资者购买了一份期限为6个月的沪深300指数远期合约,指数为3000点,年股息连续收益率为2%,无风险收益率为5%,则该远期合约的理论点位是()点。【单选题】
A.3045.3
B.3068.3
C.3150.2
D.3215.6
正确答案:A
答案解析:该远期合约的理论点位为:。
如何备考期货从业考试?:如何备考期货从业考试?教材是按照考试大纲编著的,所以一定要系统的看一看教材,况且个人的自学很难把握考试的重点,建议购买一套精讲版的考点串讲视频,让你备考更有目的性且又节约时间。教材看完就是做题,可以先一章一章的做章节练习题,检测你每个章节的备考情况,做完之后做好及时的总结分析,特别是把做错的题做重点复习,章节题做完之后,就是做全书的套题,这里和做章节题的方法差不多,做好分析和错题汇总。
期货从业资格证书值得去考吗?:期货从业资格证是进入期货行业的必备证书,参加期货从业考试是从事期货职业的第一道关口,期货从业资格证同时也被称为期货行业准入证。国家现在正在逐步重视期货行业的发展,我国期货行业已有了很大进步,国家也正逐步重视期货行业的发展,期货的就业大方向主要有两个:管理业务主要是从事期货交易所、期货交易厅或期货经纪公司的高级管理人员、电脑管理人员;
期货从业资格证书怎么领取?:期货从业资格证书怎么领取?在参加期货从业资格考试通过并取得成绩合格证明后,考生如到从事期货业务的经营机构任职,可由所在机构向中国期货业协会申请从业资格。
2020-06-04
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