2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第二章 衍生品定价5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、持有成本理论是以（）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。【单选题】

A.融资利息

B.仓储费用

C.风险溢价

D.持有收益

正确答案:B

答案解析:持有成本理论理论以商品持有（仓储）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。

2、如果投资者持有一个期权多头组合，则波动率升高，对投资者有利。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:期权交易的核心是关注波动率的波动，其他因素不变，标的资产波动率与期权价格正相关。因此对于期权多头，波动率升高，对投资者有利。

3、有一个上证50ETF看涨期权，行权价为1.9元/份，期权价格为0.073元/份，还有6个月到期，此时，上证50ETF价格为1.8元/份，无风险利率为3.5%，上证ETF波动率为20%，Delta为0.4255。在其他条件不变的情况下，如果上证ETF的价格变为1.810元/份，则期权理论价格将变化为（）元/份。【单选题】

A.0.067

B.0.077

C.0.087

D.0.097

正确答案:B

答案解析:新权利金=原权利金+Delta×标的证券价格变化，即：0.073+0.4255×（1.810-1.800）=0.077元/份。

4、波动率增加将使行权价附近的Gamma减小。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。

5、期货合约的理论均衡价格是指在此价格点位套利者的无风险收益为零。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:期货合约的理论均衡价格就是无套利均衡价格。