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基金从业资格考试:期权合约的常见类型有哪些?
帮考网校 2020-03-17 12:15
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期权合约是一种买卖权利的合约,根据不同的分类依据,也可以划分为不同的类型,每个类型各有其概念,我们就来学习一下期权合约的常见类型有哪些。

1、按期权买方执行期权的时限分类

类型

概述

欧式期权

指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权,即行使买入或卖出标的资产的权利,既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利,期权卖出者可以拒绝履约;如果推迟,期权则将被作废

美式期权

美式期权的买方可以在期权到期日这一天行使期权,也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权,如果超过到期日,美式期权同样也会失效,简单来说就是允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权

注意:在其他条件一样的情况下,美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些

2、期权买方的权利分类

类型

概述

看涨期权

又被称为买入期权,指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约,为取得这种买的权利,期权买方需要在买入期权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权,所以被称为看涨期权

看跌期权

又被称为卖出期权,指期权买方拥有在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产的权利,为了取得这种卖的权利,期权买方需要在买入期权时支付给期权卖出者一定的期权费。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格下跌时才买入的期权,所以被称为看跌期权

3.  按执行价格与标的资产市场价格的关系分类

类型

概述

实值期权

是指如果期权立即被执行,买方具有正的现金流

平价期权

是指如果期权立即被执行,买方此时的现金流为零

虚值期权

是指如果期权立即被执行,买方此时具有负的现金流

注意:实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态,但是随着时间的变化,同一期权的状态也会不断变化,并不会一直固定为实值期权、平价期权或虚值期权

以上就是期权可以划分的类型,这是常考的知识点,各位考生一定要重点学习掌握。帮考网祝各位考生顺利通过考试

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