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2021年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题,分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题,附答案解析,供您备考练习。
1、关于股权投资协议中的估值调整条款,下列说法错误的有()。【单选题】
A.股权投资基金对于目标企业的估值存在一定的不确定性
B.股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款,目的是应对估值风险
C.通常的估值调整方法是,在投资协议中约定未来的企业业绩目标,并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况,相应调整企业的估值
D.是一种用来保证股权投资基金权益的约定,目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值
正确答案:D
答案解析:选项D说法错误:股权投资基金对于目标企业的估值主要依据企业现时的经营业绩以及对未来经营业绩的预测,因此这种估值存在一定的不确定性(A项说法正确)。为了应对估值风险,股权投资基金有时会在投资协议中约定估值调整条款(B项说法正确)。通常的估值调整方法是,在投资协议中约定未来的企业业绩目标,并根据企业未来实际业绩与业绩目标的偏离情况,相应调整企业的估值(C项说法正确)。D项是反摊薄条款的内容。
2、股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和( ),注重对企业未来价值和( )的合理预测。【单选题】
A.经营风险;成长性
B.经营风险;盈利性
C.潜在风险;成长性
D.潜在风险;盈利性
正确答案:C
答案解析:选项C符合题意:股权投资基金财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险,注重对企业未来价值和成长性的合理预测,经常采用趋势分析和结构分析工具,在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。
3、境内股权投资基金向境外目标公司投资,下列不涉及核准或备案文件的机构是()。【单选题】
A.商务部门
B.外汇管理部门
C.发展改革部门
D.央行
正确答案:D
答案解析:中国境内的股权投资基金进行境外投资,包括通过新设、并购等方式在境外设立非金融企业或取得既有非金融企业的所有权、控制权、经营管理权等行为,必须获得有关监管机构的批准,主要包括:国家发展改革委、商务部以及外汇局,如中国企业的主体资格特殊,还可能涉及国资委、中国证监会、中国银监会与中国保监会。
4、下列关于企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算的说法错误的是()。【单选题】
A.息税前利润对应的价值是企业价值(EV)
B.企业价值/息税前利润倍数法受资本结构的影响
C.企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为:EV = EBIT x (EV/EBIT 倍数)
D.息税前利润(EBIT )=净利润+所得税+利息
正确答案:B
答案解析:选项B符合题意:息税前利润对应的价值是企业价值(EV)息税前利润的计算公式为:息税前利润(EBIT )=净利润+所得税+利息企业价值/息税前利润倍数法的企业价值计算公式为:EV = EBIT x (EV/EBIT 倍数)股权投资基金计算目标公司的股权价值,则可以通过价值公式由企业价值得 出股权价值。企业价值/息税前利润倍数法剔除了资本结构的影响,息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润,因此不受股权和债务的比例即资本结构的影响。
5、关于动态市盈率的说法,以下不正确的是()。【单选题】
A.又称滚动市盈率
B.采用最近四个季度报告的净利润总和
C.反映的信息更加贴近当前实际
D.可信度要高于经审计的年度净利润
正确答案:D
答案解析:选项D说法不正确:投资时常用的两个概念是静态市盈率和动态市盈率(或称滚动市盈率(A项正确))。这两个指标的差别在于净利润计算的方法不同。前者使用的净利润为上市公司上一财政年度公布的净利润,而后者采用的则是最近四个季度报告的净利润总和(B项正确)。动态市盈率反映的信息要比静态市盈率更加贴近当前实际(C项正确),但季度财务报告通常没有经过审计,其可信度要低于经审计的年度净利润(D项错误)。
股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?:股权投资基金募集的合格投资者标准是什么?合格投资者是指在证券退出市场时接受所发行证券让渡的人或公司。并将已发行证券转卖给合格投资者。1. 股权投资基金应当向合格投资者募集,单只股权投资基金的投资人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的主体特定数量。募集以股权投资基金份额或其收益权为投资标的的金融产品,3. 募集机构应当确保投资者已知悉股权投资基金的投资条件。
私募基金募集机构对投资者的资格审查包括哪些内容?:私募基金募集机构对投资者的资格审查包括哪些内容?募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明。合格投资者应当符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定,即投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:募集机构应当合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准。
什么是私募股权投资的J曲线?:什么是私募股权投资的J曲线?投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时,私募股权基金在其投资项目的前段时期,私募股权基金所投资的项目能够给投资者带来收益,整个私募股权基金的收益率会快速攀升,私募股权投资通常并不是在一两年内能够获得回报;就不利于投资者实现长期的收益目标。尽快达到投资者所期望的收益。B. 能够衡量私募股权基金总成本和总潜在回报,能够给投资者带来正收益
2020-05-29
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