2021年基金从业资格考试《私募股权投资》考试共100题，分为单选题。小编为您整理第五章 股权投资基金的投资5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、最适用于清算价值法进行估值的企业是（）。【单选题】

A.某正常持续运营中的机械制造企业

B.某资不抵债、经营停滞的有色金属开采企业

C.某经营良好的商业零售企业

D.某经营良好的软件开发企业

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：对于股权投资机构而言，清算很难获得很好的投资回报，在企业正常可持续经营的情况下，不会采用清算价值法。因B项该企业经营停滞故适合采用清算价值法。

2、制造企业不适合采用的估值方法是（）。【单选题】

A.市盈率法

B.市销率法

C.市现率法

D.市净率法

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：不同行业的市净率可能存在巨大差别。一方面，不同行业的资产盈利能力差异巨大；另一方面，一些企业拥有的无形资产并未进入其资产负债表，如垄断或寡头垄断、品牌、专利和特定资源等。制造企业和新兴产业的企业往往不适合采用市净率法（D项符合题意）。制造企业多数资产采用历史成本法计价，与市场公允价值差别较大；新兴产业的企业的主要价值并不体现在资产价值上；市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（每股价格/每股净利润）。不同行业的市盈率会有很大差别。企业的净利润容易受经济周期的影响，市盈率指标也一样受经济周期的影响；创业企业的净利润可能为负数，账面价值比较低，而且经营净现金流可能为负。在这种情况下，市盈率、市现率及市净率都不太适用，用市销率估值反而更有参考价值；市现率指的是企业股权价值与税息折旧摊销前收益（EBITDA）的比值。

3、相对估值法包括（ ）。Ⅰ.市盈率法Ⅱ.市净率法Ⅲ.市现率法Ⅳ.市销率法 【单选题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：相对估值法包括市盈率、市现率、市净率和市销率法等多种方法。

4、（）分别到项目企业独立展开尽职调查，并填写完成企业尽职调查报告、财务意见书、审计报告及风险控制报告等材料。【单选题】

A.项目投资经理、基金管理人

B.基金托管人、风险控制团队

C.项目投资经理、风险控制团队

D.基金管理人、基金托管人

正确答案:C

答案解析:项目投资经理、风险控制团队分别到项目企业独立展开尽职调查，并填写完成企业尽职调查报告、财务意见书、审计报告及风险控制报告等材料。

5、(  )是企业股权价值与税息折旧摊销前收益（EBITDA)的比值。【单选题】

A.市盈率

B.市现率

C.市净率

D.市销率

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：市现率指的是企业股权价值与税息折旧摊销前收益（EBITDA)的比值，企业股权价值等于税息折旧摊销前收益（EBITDA)乘以市现率；（B项符合题意）市盈率等于企业股权价值与净利润的比值（每股价格/每股净利润）。相应的，企业股权价值等于企业净利润乘以市盈率。市盈率是中国股权市场应用最为普遍的估值指标。（A项不符合题意）市净率（P/B）也称市账率，等于企业股权价值与股东权益账面价值的比值，或者每股价格除以每股账面价值。（C项不符合题意）市销率（P/S或PSR）也称市售率，等于企业股权价值与年销售收入的比值。（D项不符合题意）