2025年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、首次公开发行股票时，主承销商不得向下列（）对象配售股票。Ⅰ. 承销商及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和其他员工 Ⅱ. 通过配售可能导致不当行为或不正当利益的其他自然人、法人和组织Ⅲ. 过去6个月内与主承销商存在保荐、承销业务关系的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，或已与主承销商签署保荐、承销业务合同或达成相关意向的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员Ⅳ. 发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他员工Ⅴ.持5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司，以及该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:B

答案解析:《首次公开发行股票配售细则》第十一条规定，首次公开发行股票时，主承销商不得向下列对象配售股票：①发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他员工；发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司，以及该公司控股股东、控股子公司和控股公司控制的其他子公司。②主承销商及其持股比例5%以上的股东，主承销商的董事、监事、高级管理人员和其他员工，主承销商及其持股比例5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司，以及该公司控股股东、控股子公司和控股股东控制的其他子公司。③承销商及其控股股东、董事、监事、高级管理人员和其他员工。④本条第①、②、③项所述人士的关系密切的家庭成员，包括配偶、子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。⑤过去6个月内与主承销商存在保荐、承销业务关系的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，或已与主承销商签署保荐、承销业务合同或达成相关意向的公司及其持股5%以上的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员。⑥通过配售可能导致不当行为或不正当利益的其他自然人、法人和组织。⑦主承销商或发行人就配售对象资格设定的其他条件。本条第②、③项规定的禁止配售对象管理的公募基金不受前款规定的限制，但应当符合证监会的有关规定。

2、首次公开发行股票，网下投资者须满足的条件有（）。Ⅰ.有三年以上的证券行业从业经验 Ⅱ.发行人和主承销商根据自律规则，对网下投资者设置的具体条件Ⅲ. 具备丰富的投资经验 Ⅳ. 个人资产达50万元人民币以上Ⅴ. 具备良好的定价能力【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:B

答案解析:根据《证券发行与承销管理办法》第五条的规定，首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则。网下投资者参与报价时，应当持有一定金额的非限售股份。发行人和主承销商可以根据自律规则，设置网下投资者的具体条件，并在发行公告中预先披露。主承销商应当对网下投资者是否符合预先披露的条件进行核查，对不符合条件的投资者，应当拒绝或剔除其报价。

3、下列各项不属于在超额配售权行使完成后的3个工作日内，主承销商应当在证监会指定报刊披露的内容的是（）。【选择题】

A.发行人本次发行的股份总量

B.发行人本次筹资总金额

C.因行使超额配售选择权而发行的新股数

D.从集中竞价交易市场购买发行人股票所发生的费用

正确答案:D

答案解析:在超额配售选择权行使完成后的3个工作日内，主承销商应当在中国证监会指定报刊披露以下有关超额配售选择权的行使情况：①因行使超额配售选择权而发行的新股数，如未行使，应当说明原因；②从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量及所支付的总金额、平均价格、最高与最低价格；③发行人本次发行股份总量；④发行人本次筹资总金额。 

4、下列关于债券的说法，错误的有（）。I.在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券II.债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力III.流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值IV.流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值V.信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低【组合型选择题】

A.I、II

B.III、IV

C.IV、V

D.II、III

正确答案:D

答案解析:债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力。流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失（包括承受较高的交易成本和资本损失）的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

5、B公司2010年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下：2010年净利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万元，待摊费用摊销100万元，处置固定资产收益为300万元，固定资产报废损失100万元，对外投资收益100万元。存货比上年增加50万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比上年减少1000万元。则B公司的营运指数为（ ）。【选择题】

A.0.18

B.0.20

C.0.28

D.0.38

正确答案:C

答案解析:经营所得现金=净利润-非经营收益＋非付现费用=4000-(300+100)+(5+1000+100+100)=4805（万元），营运指数=经营现金净流量/经营所得现金