2022年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、甲上市公司（原股本1 500万股）于2017年9月30日通过定向增发1 800万股普通股对A公司进行合并，取得A公司100%的股权（900万股），该日，公司每股普通股的公允价值为20元，A公司每股普通股的公允价值为40元，甲公司和A公司的普通股的面值为 1元，该事项构成反向购买，甲公司和A公司无关联关系，不考虑其他因素的影响，该项合并中，A公司的合并成本为（）万元。【选择题】

A.36000

B.333000

C.30000

D.35000

E.18000

正确答案:C

答案解析:甲公司合并前股份总数为1 500万股，向 A公司原股东发行1800万股，取得A公司100%股权(共900万股）。从而，A公司原股东拥冇甲公司 54.55%(1 800/3 300)的股权，能够控制甲公司。会计上将A公司视为购买方(主并方），理论上应由A公司支付合并对价(以发行股票方式），且发行股票后原股东占的持股比例是54.55%。因此理论上需要A公司发行的股数=(900 /54.55%) -900=750(万股），其合 并成本=750 x40 =30 000(万元)。

2、 对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为（）。 【选择题】

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

E.折价期权

正确答案:A

答案解析:选项A正确：根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。

3、我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（）天计算。【选择题】

A.90

B.270

C.290

D.320

E.365

正确答案:E

答案解析:选项E正确：我国交易所市场对附息债券的计息规定是：全年天数统一按365天计算。

4、假设有两种债券，债券A的到期期限为5年，息票率为6% ；债券B的到期期限为5年，息票率为3%。上述两种债券的面值相同，均在每年年末支付利息。从理论上讲，当市场利率发生变化时，（）。【选择题】

A.债券B的价格变化幅度小于债券A的价格变化幅度

B.债券B的价格变化幅度等于债券A的价格变化幅度

C.债券B的价格变化幅度大于债券A的价格变化幅度

D.无法比较债券B和债券A的价格变化幅度的大小

正确答案:C

答案解析:债券的票面利率越低，债券价格的势变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快，但是，当市场利率下降时，其增值潜力也很大。

5、影响期权价格的主要因素有（）。Ⅰ.标的物价格的波动性Ⅱ.利率Ⅲ.权利期间Ⅳ.协定价格与市场价格【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：影响期权价格的主要因素有：（1）协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素；（Ⅳ正确）（2）权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间；（Ⅲ正确）（3）利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响是复杂的；（Ⅱ正确）（4）标的物价格的波动性。通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低；（Ⅰ正确）（5）标的资产的收益。标的资产的收益将影响标的资产的价格。