2022年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、李某想购买A公司发行的一种优先股，预计每股每年分得股息1.5元。假定年利率为6%，下列说法不正确的是（）。【选择题】

A.该优先股应按永续年金计算现值

B.该优先股的现值为25元

C.该优先股没有终值

D.若股票市价为30元，李某应立即购买

E.若股票市价为20元，李某可能购买

正确答案:D

答案解析:选项D说法不正确：优先股属于无限期定额支付的年金，应按永续年金计算现值；现值P=A/i=1.5/6%=25（元）；永续年金没有终止的时间，也就没有终值；该优先股的现值为25元，当其价格不高于现值25元时，投资者才愿意购买。

2、在进行贷款或融资活动时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是（）的观点。【选择题】

A.市场预期理论

B.合理分析理论

C.流动性偏好理论

D.市场分割理论

E.均值-方差理论

正确答案:D

答案解析:选项D正确：题中的观点属于市场分割理论的观点，另外，市场分割理论还认为：由于上述情况使投资者与借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资活动总是局限于一些特殊的偿还期部分，从而产生了短期、中期和长期资金市场三个市场。

3、根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.上市公司应当在募集资金到位后1个月内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议 Ⅱ.暂时闲置的募集资金用于投资符合要求产品的，应当经上市公司董事会、股东大会审议通过，独立董事、监亊会、保荐机构发表明确同意意见 Ⅲ.闲置募集资金暂时用于补充流动资金的，单次补充流动资金最长不得超过12个月Ⅳ.上市公司将闲置募集资金暂时用于补充流动资金的，应当承诺在补充流动资金后的 12个月内不进行高风险投资以及为他人提供财务资助并披露Ⅴ.上市公司拟以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金的，应当在募集资金到账后的6个月内实施【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

E.Ⅰ

正确答案:D

答案解析:Ⅱ项，暂时闲置的募集资金用于投资符合要求产品的，应当经上市公司董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见。Ⅳ项，超募资金用于永久补充流动资全和归还恨行借款的， 上市公司应当承诺在补充流动资金后的12个月内不进行高风险投资以及为他人提供財务资助并披露。

4、关于“混合式”招标，下列说法错误的是（）。【选择题】

A.标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按发行价格承销

B.高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销

C.高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标

D.低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销，低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标

正确答案:A

答案解析:选项A说法错误：“混合式”招标，标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按面值承销。

5、下列不属于影响期限结构曲线的因素有（）。【选择题】

A.对未来利率变动方向的预期

B.债券预期收益中可能存在的系统风险

C.债券预期收益中可能存在的流动性溢价

D.资金从长期市场向短期市场流动可能存在的障碍

E.资金从短期市场向长期市场流动可能存在的障碍

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：在任一时点上，都有下列三种因素影响期限结构的形状：（1）对未来利率变动方向的预期；（A属于）（2）债券预期收益中可能存在的流动性溢价；（C属于）（3）市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。（D属于）