2024年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第十三章 混合筹资与租赁5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、可转换债券的赎回价格一般高于可转换债券的面值,两者的差额为赎回溢价,下列说法正确的是()。【单选题】

A.赎回溢价会随债券到期日的临近而减少

B.赎回溢价会随债券到期日的临近而增加

C.赎回溢价会随债券到期日的临近保持不变

D.对于溢价债券赎回溢价会随债券到期日的临近而减少,折价债券会增加

正确答案:A

答案解析:因为赎回债券会给债券持有人造成损失(例如无法收到赎回以后的债券利息),所以,赎回价格一般高于可转换债券的面值。由于随着到期日的临近,债券持有人的损失逐渐减少,所以,赎回溢价随债券到期日的临近而减少。

2、认股权证与以股票为标的物的看涨期权相比的相同点在于()。【多选题】

A.它们均以股票为标的资产,其价值随股票价格变动

B.它们在到期前均可以选择执行或不执行,具有选择权

C.它们都有一个固定的执行价格

D.权利的执行会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价

正确答案:A、B、C

答案解析:认股权证的执行会引起股份数的增加,从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。标准化的期权合约,在行权时只是与发行方结清价差,根本不涉及股票交易。

3、下列关于优先股的说法中,不正确的是()。【单选题】

A.优先股有面值

B.股利是发行时就确定了的

C.发行优先股的公司不会因为不能支付优先股股利而破产

D.拖欠的优先股股利应该按照复利滚存

正确答案:D

答案解析:多数优先股是“可累积优先股”,必须在支付普通股股利之前支付完毕,未支付的优先股利被称为“拖欠款项”,拖欠款项不产生利息,不会按复利滚存,但均需在普通股股利之前支付,所以选项D的说法不正确。

4、甲公司是一家快速成长的科技类上市公司,计划通过发行附认股权证债券的方式进行筹资,已知该公司普通股的税后资本成本为12%,等风险普通债券的市场利率为8%。该公司适用的所得税税率为25%。则附认股权证债券的税前债务资本成本必须( ),该筹资方案才是可行的。【多选题】

A.低于12%

B.高于8%

C.低于16%

D.高于6%

正确答案:B、C

答案解析:附认股权证债券的税前债务资本成本(即投资者要求的收益率)必须处在等风险普通债券的市场利率和普通股税前资本成本之间,才能被发行公司和投资者同时接受,即发行附认股权证债券的筹资方案才是可行的。普通股税前资本成本=12%/(1-25%)=16%。

5、下列关于认股权证、可转换债券和看涨期权的说法正确的有( )。【多选题】

A.认股权证、可转换债券和看涨期权都是由股份公司签发的

B.附认股权证的债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着相同的影响

C.认股权证和可转换债券可能会引起现有股东的股权和每股收益被稀释

D.看涨期权不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释

正确答案:C、D

答案解析:可转换债券和认股权证由发行公司签发,而看涨期权是由独立于股份公司之外的投资机构所创设,所以,选项A错误；认股权证被执行时,其持有者给予发行公司现金,且收到公司支付的新增发股票,引起了公司现金流、股权资本和资本总量的增加,导致公司资产负债率水平降低。而可转换债券的持有者行权时,使得公司股权资本增加的同时债务资本减少,属于公司存量资本结构的调整,不会引起公司现金流和资本总量的增加,但会导致公司资产负债率水平降低。由此可见,附认股权证的债券和可转换债券对公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着不同的影响,所以,选项B错误；当认股权证和可转换债券被持有者执行时,公司必须增发普通股,现有股东的股权和每股收益将会被稀释,所以,选项C正确；当看涨期权被执行时,交易是在投资者之间进行的,与发行公司无关,公司无需增发新股票,不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释,所以,选项D正确。