2023年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第四章 资本成本5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于投资项目的资本成本的表述中,正确的有()。【多选题】

A.项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率

B.每个项目都有自己的资本成本,它是公司风险的函数

C.投资项目的资本成本的高低主要取决于资本运用于什么样的项目,而不是从哪些来源筹资

D.如果公司新的投资项目的风险,与企业现有资本平均风险相同,则项目资本成本等于公司资本成本

正确答案:C、D

答案解析:项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的最低报酬率；每个项目都有自己的资本成本，它是项目风险的函数。

2、可能导致企业资本成本上升的因素有( )。【多选题】

A.在货币供给不变的情况下货币需求增加

B.预期通货膨胀下降

C.企业的经营杠杆提高

D.证券市场的流动性差

正确答案:A、C、D

答案解析:在货币供给不变的情况下，如果货币需求增加，投资人便会提高其投资收益率，企业的资本成本就会上升；如果预期通货膨胀水平上升，货币购买力下降，投资者也会提出更高的收益率来补偿预期的投资损失，导致企业资本成本上升；企业经营杠杆提高，企业的经营风险增加，投资人对企业要求的投资报酬率也会增加，导致资本成本上升；证券市场的流动性差，投资者想买进或卖出证券相对困难，变现风险加大，投资者要求的风险收益率提高，导致企业的筹资成本也会上升。

3、公司采用风险调整法计算公司税前债务成本，其中企业信用风险补偿率是指（　　）。【单选题】

A.信用级别与本公司相同的上市公司债券到期收益率

B.政府债券的市场回报率

C.与上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率

D.信用级别与本公司相同的上市公司债券到期收益率减与其同期的长期政府债券到期收益率

正确答案:D

答案解析:风险调整法估计企业税前债务资本成本时，企业信用风险补偿率是指信用级别与本公司相同的上市公司债券到期收益率和与这些上市公司债券同期的长期政府债券到期收益率的差额。

4、在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。【多选题】

A.银行借款

B.长期债券

C.优先股

D.普通股

正确答案:A、B

答案解析:本题的主要考核点是负债筹资的利息抵税。由于负债筹资的利息具有抵税作用，所以，在计算负债筹资的个别资本成本时须考虑所得税因素。

5、如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务的税前资本成本的方法是（）。【单选题】

A.到期收益率法

B.可比公司法

C.风险调整法

D.财务比率法

正确答案:D

答案解析:如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前资本成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个拥有可交易债券的可比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务的税前资本成本；如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务的税前资本成本。