2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、下列各项中，属于增量预算法前提条件的有（ ）。【多选题】

A.未来预算期和费用变动是根据未来综合平衡的结果

B.预算费用标准必须进行调整

C.原有的各项业务都是合理的

D.现有的业务活动为企业必需

正确答案:C、D

答案解析:增量预算方法的假定前提有：（1）现有的业务活动是企业所必需的；（2）原有的各项业务都是合理的。

2、某股票收益率的标准差为28.36%，其与市场组合收益率的相关系数为0.89，市场组合收益率的标准差为21.39%，则该股票的β系数为( )。【单选题】

A.1.5

B.0.67

C.0.85

D.1.18

正确答案:D

答案解析:β系数=相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.89×28.36%/21.39%=1.18

3、某公司折价发行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次还本的公司债券，该公司适用的所得税税率为25%，在不考虑筹资费的前提下，则其税后资本成本( )。【单选题】

A.大于7.5%

B.小于7.5%

C.等于6%

D.小于6%

正确答案:A

答案解析:在不考虑筹资费的前提下，平价发行债券的税后资本成本=票面利率×(1-所得税税率)=7.5%，由于折价发行债券的税后资本成本大于平价发行债券的税后资本成本，所以，债券的税后资本成本大于7.5%。

4、下列有关优序融资理论的表述正确的有()。【多选题】

A.优序融资理论考虑了信息不对称和逆向选择的影响

B.将内部筹资作为首先的选择

C.将发行新股作为最后的选择

D.企业筹资的优序模式首先是内部筹资,其次是增发股票,发行债券和可转换债券,最后是银行借款

正确答案:A、B、C

答案解析:考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益筹资,然后是债务筹资,而将发行新股作为最后的选择,这一观点通常被称为优序融资理论。

5、下列有关风险中性原理的说法正确的有（　）。【多选题】

A.假设投资者对待风险的态度是中性的

B.假设所有证券的预期收益率都应当是有风险利率

C.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

D.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值

正确答案:A、C、D

答案解析:在风险中性原理中，假设所有证券的预期收益率都应当是无风险利率，选项B的说法不正确。

6、商业信用筹资的特点包括（　）。【多选题】

A.容易取得

B.若没有现金折扣或使用不带息票据则不负担成本

C.放弃现金折扣时成本较高

D.放弃现金折扣时成本较低

正确答案:A、B、C

答案解析:商业信用筹资最大的优越性在于容易取得。首先，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信贷形式，且无需正式办理筹资手续；其次，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用筹资不负担成本。其缺陷在于放弃现金折扣时所付出的成本较高。

7、假设某公司今后不打算增发普通股，预计可维持2011年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2011年的可持续增长率是10%，该公司2011年支付的每股股利是0.55元，2011年年末的每股市价为16元，则股东预期的报酬率是( )。【单选题】

A.12.87%

B.13.24%

C.12.16%

D.13.78%

正确答案:D

答案解析:可持续增长率即股利增长率为10%，则：0.55×(1+10%)/16+10%=13.78%。

8、根据资本结构的代理理论,下列关于资本结构的表述中,正确的有(    )。【多选题】

A.在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理成本

B.当企业自由现金流相对富裕时,提高债务筹资比例,有助于抑制经理层的过度投资行为

C.当企业陷入财务困境时,股东拒绝接受净现值为正的新项目将导致投资不足问题

D.当企业陷入财务困境时,股东选择高风险投资项目将导致债权人财富向股东转移的资产替代问题

正确答案:B、C、D

答案解析:债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移,也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值;债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值,具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流浪费企业资源的约束等。因此在债务合同中引入限制性条款将增加债务代理受益,选项A错误。

9、布莱克—斯科尔斯模型的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（　）。【单选题】

A.国库券的票面利率

B.国库券的年市场利率

C.国库券的到期年收益率

D.按连续复利和市场价格计算的到期收益率

正确答案:D

答案解析:布莱克—斯科尔斯模型中的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这里所说的国库券利率是指其市场利率，而不是票面利率。市场利率是根据市场价格计算的到期收益率，并且，模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。

10、假设ABC公司有优先股10万股，目前清算价值为每股12元，累计拖欠股利为每股3元；2012年12月31日普通股每股市价30元，2012年流通在外普通股加权平均股数80万股，2012年末流通在外普通股股数100万股，年末所有者权益总额为850万元，则该公司的市净率为（　）。【单选题】

A.4.29 

B.4.35

C.3.48

D.3.43

正确答案:A

答案解析:本年每股净资产＝[850－（12＋3）×10]÷100＝7（元/股），本年市净率＝30÷7＝4.29。