2021年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第四章 价值评估基础5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、β系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标，一只股票β值系数的大小取决于( )。【多选题】

A.该股票与整个股票市场的相关性

B.该股票的标准差

C.整个市场的标准差

D.该股票的预期收益率

正确答案:A、B、C

答案解析:根据股票β值系数的计算公式可知，股票β值的大小取决于：(1)该股票与整个股票市场的相关性；(2)它本身的标准差；(3)整个股票市场的标准差。

2、构成投资组合的证券A和证券B,其标准差分别为12%和10%。在等比例投资的情况下,下列结论正确的有()。【多选题】

A.如果相关系数为-1,则组合标准差为1%

B.如果相关系数为1,则组合标准差为11%

C.如果相关系数为0,则组合标准差为7.81%

D.组合标准差最大值为11%,最小值为1%

正确答案:A、B、C、D

答案解析:对于两种证券形成的投资组合,投资组合的标准差数为1时,不能分散风险,组合标准差最大;相关系数为-1,风险分散效果最好,组合标准差最小。因此,组合标准差的最大值为11%,最小值为1%。

3、下列有关风险的表述中正确的是( )。【单选题】

A.采用多角经营控制风险的唯一前提是所经营的各种商品和利润率存在负相关关系

B.资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险溢价率的乘积，而市场风险溢价率是市场投资组合要求的报酬率与无风险报酬率之差

C.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零

D.预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，进而导致资本市场线向上平移，风险厌恶感加强，会提高资本市场线的斜率

正确答案:B

答案解析:只要相关系数小于1，即彼此之间不是完全正相关，就可以分散风险，不一定必须是存在负相关关系，所以选项A错误；根据是投资组合要求的收益率与无风险收益率的差，所以选项B正确；风险分为系统风险和非系统风险两类，系统风险是不能通过证券持有的多样化来降低，股票的投资组合可以降低的风险只能是非系统风险，包括全部股票的投资组合，只能是非系统风险为零，但系统风险还存在，所以选项C错误；预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距，不影响斜率，所以选项D错误。

4、下列有关β系数的表述不正确的是()。【单选题】

A.在运用资本资产定价模型时,某资产的β系数小于零,说明该资产风险小于市场平均风险

B.在证券的市场组合中,所有证券的贝塔系数加权平均数等于1

C.某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度

D.投资组合的β系数是加权平均的β系数

正确答案:A

答案解析:市场组合的β系数等于1,在运用资本资产定价模型时,某资产的β值小于1,说明该资产的系统风险小于市场风险,所以选项A是错误表述;市场组合的贝塔系数为1,而证券的市场组合可以理解为市场上所有证券所构成的投资组合,所以,在证券的市场组合中,所有证券的β系数加权平均数等于1,所以选项B正确;选项C是β系数的含义,选项D是组合贝塔系数的含义。

5、假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为( )元。(计算结果取整数)【单选题】

A.6000

B.3000

C.4883

D.4882

正确答案:C

答案解析:如果项目有利，则A×(P/A，10%，10)>30000，因此A>30000/(P/A，10%，10)=30000/6.1446=4882.34，结果取整数，所以每年至少应收回的现金数额为4883元。