2020年注册会计师考试《财务成本管理》考试共32题，分为单选题和多选题和综合题（主观）和计算分析题。小编为您整理第七章 期权价值评估5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、对于买入看跌期权来说，投资净损益的特点有( )。【多选题】

A.净损失不确定

B.净损失最大值为期权价格

C.净收益最大值为执行价格减期权价格

D.净收益潜力巨大

正确答案:B、C

答案解析:选项D是买入看涨期权的特点。

2、在其他因素不变的情况下，当增加变量，会导致看涨期权价值增加的有（　）。【多选题】

A.股票市价

B.执行价格

C.股价波动率

D.红利

正确答案:A、C

答案解析:如果其他因素不变，股票市价上升，看涨期权的价值也上升；执行价格上升，看涨期权价值下降，因此，选项A正确，选项B错误。股价的波动率增加会使期权的价值增加，因此，选项C正确。看涨期权价值与预期红利大小成反方向变动，因此选项D错误。

3、对于欧式期权，下列说法正确的有( )。【多选题】

A.股票价格上升，看涨期权的价值增加

B.执行价格越大，看跌期权价值越大

C.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少

D.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加

正确答案:A、B、D

答案解析:无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值增加。

4、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元，期权均为欧式期权，期限4个月，4个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是48元，看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为( )元。【单选题】

A.14.78

B.7.96

C.12.18

D.10.52

正确答案:A

答案解析:根据：标的资产现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值，则：看涨期权价格=标的资产现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=48+6-40/(1+2%)=14.78(元)。

5、在期权价值大于0的前提下，假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有( )。【多选题】

A.到期期限增加

B.红利增加

C.标的物价格降低

D.无风险利率降低

正确答案:B、C、D

答案解析:对于欧式看跌期权而言，到期期限和价值并没有必然的联系，所以选项A不是答案；在期权价值大于0的前提下，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升，所以选项B是本题答案；标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加，所以选项C也是答案；无风险利率降低，会提高执行价格的现值，从而导致看跌期权价值升高，所以选项D也是答案。