2022年证券投资顾问考试《证券投资顾问业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第七章 投资组合5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、关于风险敞口的度量指标在险价值的说法不正确的是（）。【选择题】

A.评价衍生金融工具或者其他证券组合的价值时度量风险的一种标准分析方法

B.决定因素是时间区间以及投资者主观认定的正常市场条件的标准

C.正常市场条件和给定的置信水平下，金融参与者在给定的时间区间内可能发生的最大期望损失

D.置信水平为0是典型的决定非正常市场条件的特定极限

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误：当使用描述利润与损失的分布图来表示在险价值的时候，罝信水平为5%或1%就是典型的决定非正常市场条件的特定极限；选项AB说法正确：在险价值是评价衍生金融工具或者其他证券组合的价值时度量风险的一种标准分析方法。在这一标准化的过程中也有管理机构的推动作用；选项C说法正确：当今最为流行的风险敞口度量方式便是风险价值（value at risk，VAR）了，它是指正常市场条件和给定的置信水平下，金融参与者在给定的时间区间内可能发生的最大期望损失。

2、以下关于积极型和消极型股票投资策略说法正确的是（）。Ⅰ.有效股票市场中，股票价格反映股票价值，存在价值低估或价值高估的股票，投资者有可能透过寻找错误定价的股票获取超额收益Ⅱ.有效市场中，投资管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本Ⅲ.无效股票市场中，股票价格可以完全反映影响价格的信息，市场中存在错误定价的股票Ⅳ.无效市场中，投资管理人有可能通过股票分析和良好的判断力及信息优势，识别错误定价股票，通过买入价值低估股票或卖出价值高估股票，获得超额收益或在同等收益下承担较低的风险水平【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、IV

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、IV

正确答案:B

答案解析:选项B正确：（1）有效股票市场中，股票价格反映股票价值，不存在价值低估或价值高估的股票，投资者不可能透过寻找错误定价的股票获取超额收益；（Ⅰ项错误）（2）有效市场中，投资管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本；（Ⅱ项正确）（3）无效股票市场中，股票价格不能完全反映影响价格的信息，市场中存在错误定价的股票；（Ⅲ项错误）（4）无效市场中，投资管理人有可能通过股票分析和良好的判断力及信息优势，识别错误定价股票，通过买入价值低估股票或卖出价值高估股票，获得超额收益或在同等收益下承担较低的风险水平。（Ⅳ项正确）

3、证券投资组合管理的基本步骤是（）。【选择题】

A.确定证券投资政策→进行证券投资分析→构建证券投资组合→投资组合的修正→投资组合业绩评估

B.进行证券投资分析→确定证券投资政策→投资组合的修正→投资组合业绩评估→构建证券投资组合

C.确定证券投资政策→进行证券投资分析→投资组合业绩评估→构建证券投资组合→投资组合的修正

D.进行证券投资分析→确定证券投资政策→构建证券投资组合→投资组合的修正→投资组合业绩评

正确答案:A

答案解析:选项A正确：证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤是：确定证券投资政策→进行证券投资分析→构建证券投资组合→投资组合的修正→ 投资组合业绩评估。

4、下列关于道氏理论的说法中，错误的是（）。【选择题】

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.道氏理论认为开盘价是最重要的价格

C.道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势

D.任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上

正确答案:B

答案解析:选项B符合题意：道氏理论的观点有：（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；（2）市场波动具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势、短暂趋势；（3）交易量在确定趋势中的作用；（4）对于股票价格表现而言，一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。道氏理论认为在所有价格中，收盘价最重要。

5、（）是在掌握一定数量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的方法。【选择题】

A.主要条款比较法

B.比率分析法

C.回归分析法

D.模拟法

正确答案:C

答案解析:选项C正确：回归分析法是在掌握一定数量观察数据基础上，利用数理统计方法建立自变量和因变量之间回归关系函数的方法。将此方法运用到套期有效性评价中，需要分析套期工具和被套期项目价值变动之间是否具有高度相关性，进而判断套期是否有效。运用回归分析法，自变量反映被套期项目公允价值变动或预计未来现金流量现值变动，因变量反映套期工具公允价值变动。