1、投资回报率

这个概念相对来说比较简单，概况来说投资回报率(ROI)是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。

投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%

这个概念是从静态角度考量项目的综合收益能力，没有考虑资金的时间价值因素。

在PPP项目中，目前市场上对于非经营性项目的回报机制设计时，有部分项目即是政府与社会资本约定固定投资回报率，也就是题目中提到的6.5%。如题主所说这6.5%还要包括社会资本承担的资金成本、税费等费用，也考验了社会资本对于成本的控制能力，但是此种方式简单也便于操作。

再举个栗子，财政部第三批公布的示范项目南京市溧水区产业新城PPP项目，这是华夏幸福基业做的PPP产业园项目，网上可以查到合同公告，其中关于政府向华夏幸福基业支付费用就明确约定“基础设施建设、公共设施建设项目，甲方应向乙方支付建设费用，建设费用 由建设成本和建设利润构成，建设利润按建设项目的总投资额的15%计算；”这个“15%”其实就是约定的基础设施、公告设施建设投资的投资回报率。

通俗地讲，采用这个指标约定项目回报，简单粗暴！

2、内部收益率

内部收益率（IRR）是指项目在整个计算期内，各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。内部收益率的经济含义是在项目寿命期内项目内部未收回投资每年的净收益率，同时意味着，到了项目期终了时，所有投资可以完全被收回。

而内部收益率指标本身又涉及三种指标，一是“项目投资财务内部收益率”指标，二是“项目投资资本金财务内部收益率”指标，三是“投资各方财务内部收益率”指标。三个指标皆是以项目全周期净现金流为考察对象的动态指标，是指在项目计算期内各年净现金流量(现金流入-现金流出)现值累计值为零时的折现率。

不同之处在于考核标的不同，“项目投资财务内部收益率”考核项目全部投资的收益水平；“项目投资资本金财务内部收益率”考核项目资本金的收益水平；“投资各方财务内部收益率”考核各投资方投资的收益水平。

相比较投资回报率，内部收益率是从动态角度考虑项目的收益能力，代表的是投资人对于项目投资本身期望达到的收益率，与项目实际运作过程更为契合。以上三种财务内部收益率指标通常是政府方在引入社会资本过程中用于确定项目收益水平、制定招标控制价和测算可行性缺口补贴的依据。