2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第九章 固定收益证券5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（）。【选择题】

A.基准利率

B.市场利率

C.银行利率

D.税收待遇

正确答案:D

答案解析:选项D正确：债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因素有；（1）债券的面值和票面利率；（2）计付息间隔；（3）债券的嵌入式期权条款；（4）债券的税收待遇；（5）其他因素。

2、在利率期限结构理论中，（）认为长短期债券具有完全的可替代性。【选择题】

A.固定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论

正确答案:D

答案解析:选项D正确：在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

3、货币市场利率包括（）。Ⅰ.同业拆借利率 Ⅱ.商业票据利率 Ⅲ.国债回购利率 Ⅳ.国债现货利率 Ⅴ.外汇比价【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。

4、随着长期投资需求的增长和通货膨胀压力的增强，长期利率（）。【选择题】

A.保持不变

B.上升

C.降低

D.先升高再降低

正确答案:B

答案解析:选项B正确：随着长期投资需求的增长和通货膨胀压力的增强，长期利率也开始上升。当经济周期进入繁荣阶段，社会资金需求更加旺盛，通货膨胀开始加剧，于是，中央银行又往往采取紧缩性的货币政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期内的经济过热，与此同时，为了保持经济增长的后劲，中央银行的货币政策意向又压抑着长期利率，避免随短期利率的调升而同步同程度的上扬，即维持长期利率的较低水平。

5、不是非公开定向债务融资工具(PPN)发行条件的是（）。【选择题】

A.依法设立、依法有效存续的具有法人资格的非金融企业，申请加入中国银行间市场交易商协会，成为特别会员

B.生产经营符合国家宏观调控政策、产业政策、环保政策及相关法律法规；近三年未发生重大违法违规事件以及未受国家行政机关的行政处罚

C.国家鼓励扶持的行业优先；国有房地产行业主体放开，但需要用于保障房项目（各地方政府名单上的保障房项目）；城投公司、钢铁行业产能20名以后或者其他有明显瑕疵的企业暂不予受理

D.通常债务融资注册余额超过发行净资本50%的限制

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：中国人民银行和中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）对非公开定向债务融资工具（PPN）的发行主体要求：依法设立、依法有效存续的具有法人资格的非金融企业，申请加入中国银行间市场交易商协会，成为特别会员。（A项说法正确）而交易商协会贯彻落实国家产业政策，根据相关条例，对于发行债务融资工具的非金融企业入会有两项的特殊要求：生产经营符合国家宏观调控政策、产业政策、环保政策及相关法律法规；近三年未发生重大违法违规事件以及未受国家行政机关的行政处罚。（B项说法正确）即行业限制为：国家鼓励扶持的行业优先；国有房地产行业主体放开，但需要用于保障房项目（各地方政府名单上的保障房项目）；城投公司、钢铁行业产能20名以后或者其他有明显瑕疵的企业暂不予受理。实操上看，通常债务融资注册余额超过发行净资本40%的限制，评级在AA至AA＋之间的非金融企业发行PPN。（C项说法正确）