2022年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第八章 股票5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、下列关于股票的内在价值的说法，正确的是（）。Ⅰ.股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值 Ⅱ.股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动 Ⅲ.由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值"只是股票真实的内在价值的估计值 Ⅳ.经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，但其内在价值不会变化【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:D

答案解析:选项D符合题意：Ⅳ项，经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起股票内在价值的变化。

2、股票投资的净现值等于其内在价值与投资成本之（）。【选择题】

A.差

B.比

C.积

D.和

正确答案:A

答案解析:选项A正确：净现值(NPV)等于内在价值（V）与投资成本(P)之差，即：。

3、股利贴现模型的步骤有（）。Ⅰ.零增长模型 Ⅱ.一段增长模型 Ⅲ.二段增长模型 Ⅳ.三段增长模型 Ⅴ.不变增长模型【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。

4、假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是（）。【选择题】

A.该股票有投资价值

B.该股票没有投资价值

C.依市场情况来确定投资价值

D.依个人偏好来确定投资价值

正确答案:A

答案解析:选项A正确：根据零增长模型股票内在价值决定公式，可得：，即：股票内在价值为50元，大于股票的市场价格45元，说明股票价值被低估，因此有投资价值。

5、根据产生市场价格的证券交易发生时间，有价证券的市场价格通常又分为（）。Ⅰ.历史价格Ⅱ.当前价格Ⅲ.预期市场价格Ⅳ.清算价格【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：有价证券的市场价格是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。根据产生该价格的证券交易发生时间，通常又分为历史价格、当前价格和预期市场价格（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确）。