2021年证券投资分析考试《发布证券研究报告业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第十章 衍生产品5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、股指期货的反向套利操作是指（）。【选择题】

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买入指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

正确答案:B

答案解析:选项B正确：当存在股指期货的期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。

2、（）指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。【选择题】

A.基础产品

B.金融衍生产品

C.外延产品

D.创新产品

正确答案:B

答案解析:选项B正确：金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

3、下列关于信息比率的说法中，正确的有（）。Ⅰ.信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益Ⅱ.信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益Ⅲ.信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更小Ⅳ.信息比率越大，说明在同样的超额收益水平下跟踪误差更大　【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ　

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ　

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ　

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确）

4、期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由（）两个部分组成。Ⅰ. 内在价值Ⅱ. 时间价值Ⅲ. 贴现价值Ⅳ.转换价值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:选项A符合题意：金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值（Ⅰ、Ⅱ项正确）。

5、以下关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。【选择题】

A.如果已持有期货多头头寸，可买进看涨期权加以保护

B.买进看涨期权比买进标的期货的风险更高

C.买进看涨期权比买进标的期货的收益更高

D.如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护

正确答案:D

答案解析:选项D正确：如果已持有期货空头头寸，可买进看涨期权加以保护 ；选项A错误：如果已持有期货多头头寸，应买进看跌期权加以保护；选项B错误：买进看涨期权，最大损失为权利金，风险比买进标的期货小；选项C错误：买进看涨期权需要付出权利金，收益比买进标的期货低。