- 简答题
题干:已知:甲、乙、丙三个企业的相关资料如下。资料一:甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表1所示:表1现金与销售收入变化情况单位:万元[zhongji/caiguan/jingjiang/3/image/zjcaiguan-jingjiang-3-100-1.jpg]资料二:乙企业2011年12月31日资产负债表(简表)如表2所示:表2资产负债表(简表)2011年12月31日单位:万元[zhongji/caiguan/jingjiang/3/image/zjcaiguan-jingjiang-3-100-2.jpg]续表[zhongji/caiguan/jingjiang/3/image/zjcaiguan-jingjiang-3-101-1.jpg]该企业2012年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元,不变现金总额1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05元。其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表3所示:表3现金与销售收入变化情况单位:万元[zhongji/caiguan/jingjiang/3/image/zjcaiguan-jingjiang-3-101-2.jpg]资料三:丙企业2011年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2012年保持不变,预计2012年销售收入为15000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2012年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个。方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。2011年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%。方案2:发行债券850万元,债券利率10%,适用的企业所得税税率为25%。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
题目: 要求: (3)根据资料三为丙企业完成下列任务:①计算2012年预计息税前利润;②计算每股收益无差别点;③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;④计算方案1增发新股的资本成本。

扫码下载亿题库
精准题库快速提分

(3)①2012年预计息税前利润=15000×12%=1800(万元)
②增发普通股方式下的股数=300+100=400(万股)
增发普通股方式下的利息=500(万元)
增发债券方式下的股数=300(万股)
增发债券方式下的利息=500+850×10%=585(万元)
每股收益大差别点的EBIT=(400×585-300×500)/(400-300)=840(万元)
或者可以通过列式解方程计算,即:
(EBIT-500)×(1-25%)/400=(EBIT-585)×(1-25%)/300
解得:EBIT=840(万元)
③由于2012年息税前利润为1800万元,我们可以算出两种方案下的每股收益:
方案1:每股收益=(1800-500)×(1-25%)÷(300+100)=2.44
方案2:每股收益=(1800-500-850×10%)×(1-25%)÷300=3.04
所以选方案2.
④增发新股的资本成本=0.5×(1+5%)/8.5+5%=11.18%
- 1 【综合题(主观)】根据资料二为乙企业完成下列任务:①按步骤建立总资金需求模型;②测算2009年资金需求总量;③测算2009年外部筹资量。
- 2 【综合题(主观)】根据资料三为丙企业完成下列任务:①计算2009年预计息税前利润;②计算每股收益无差别点;③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;④计算方案1增发新股的资本成本。
- 3 【综合题(主观)】根据资料二为乙企业完成下列任务:①按步骤建立总资产需求模型;②测算2012年资金需求总量;③测算2012年外部筹资量。
- 4 【综合题(主观)】根据资料三为丙企业完成下列任务: ①计算2012年预计息税前利润; ②计算每股收益无差别点; ③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由; ④计算方案1增发新股的资本成本。
- 5 【综合题(主观)】根据资料二为乙企业完成下列任务:①按步骤建立总资金需求模型;②测算2017年资金需求总量;③测算2017年外部筹资量。
- 6 【综合题(主观)】根据资料三为丙企业完成下列任务:①计算2017年预计息税前利润;②计算方案1和方案2的每股收益无差别点息税前利润;③计算方案1和方案3的每股收益无差别点息税前利润;④根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;⑤计算三个方案增发资金的资本成本。
- 7 【综合题(主观)】根据要求(1)的计算结果和资料三,完成下列要求。①依据所在行业平均水平对丁公司偿债能力和营运能力进行评价;②说明丁公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
- 8 【综合题(主观)】根据乙企业的相关资料完成下列任务:①按步骤建立总资金需求模型;②测算2020年资金需求总量;③测算2020年外部融资需求量。
- 9 【综合题(主观)】根据丙企业的相关资料完成下列任务 (计算债务个别资本成本采用一般模式):①计算采用方案1时,丙企业的平均资本成本;②计算采用方案2时,丙企业的平均资本成本;③利用平均资本成本比较法判断丙公司应采用哪一方案。
- 10 【综合题(主观)】根据乙企业的相关资料完成下列任务:①按步骤建立总资金需求模型;②测算2020年资金需求总量;③测算2020年外部融资需求量。
热门试题换一换
- S企业采用资产负债表债务法进行所得税核算,所得税税率为25%,该企业2012年度实现利润总额1 800万元,当年取得国债利息收入135万元,当期列入“财务费用”的借款费用包括高于银行同期利率而多支付的60万元,因违反税收法规支付罚款5万元,当期列入“销售费用”的折旧额包括计提的低于税法规定扣除金额为36万元。则2012年企业应交纳的所得税为()万元。
- 某企业的信用条件为“5/10,2/20,N/30”,则以下选项正确的有()。
- 某国有独资公司的董事王某因违反规定造成公司国有资产重大损失被免职。根据企业国有资产法律制度的规定,下列有关王某任职的表述中,错误的有( )。
- 我国的宏观调控部门主要有()。
- 2015年5月6日,甲公司与乙公司签订合同,以预收款方式销售产品200件,不含税单价0.1万元,并于5月10日取得了全部产品销售额20万元。2015年5月20日,甲公司发出产品120件,6月25日发出产品80件。根据企业所得税法律制度的规定,下列关于甲公司确认销售收入实现日期及金额的表述中,正确的是()。
- 编制甲公司与上述经济业务有关的会计分录。
- 按照ABC分析法,作为催款的重点对象是( )。
- 根据增值税法律制度的相关规定,下列关于增值税征税范围的说法中正确的是( )。

亿题库—让考试变得更简单
已有600万用户下载
