不动产投资的工具有哪些？

由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等。

（一）房地产有限合伙

房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。

房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。

房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。

（二）房地产权益基金

房地产权益基金，是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。

房地产权益基金可能持有几十到几百个商业地产的投资项目，通过其具备的专业能力对资金进行有效投资。房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回。

在退出策略方面，房地产权益基金可以通过在非公开市场上出售其所持有的资产退出，也可通过打包上市后退出。

（三）房地产投资信托

房地产投资信托（基金）是指通过发行受益凭证或者股票来进行募资，并将这些资金投资到房地产或者房地产抵押贷款的专门投资机构。

房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。房地产投资信托的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。

房地产投资信托特点：

（1）流动性强

这一点与房地产有限合伙制度或其他房地产投资工具不同，若投资者选择直接购买房地产，则需要经过非常繁杂的手续，并且在购入之后不容易变现，流动性差；若选择购买房地产公司的股票，存在股市波动风险；房地产投资信托是在交易市场上交易经过证券化的房地产，很容易进行房地产与现金之间的转换。

（2）抵补通货膨胀效应

一般而言，房地产相关收入会与通货膨胀呈现同向变动的趋势，起到在通货膨胀时的保值功能。

（3）风险较低

房地产投资信托运作流程和方式与其他传统证券类似，同时房地产投资信托的波动性却又低于传统证券，因此，房地产投资信托具备低风险的特点。

（4）信息不对称程度较低

与其他房地产相关投资工具不同，房地产投资信托在公开市场上进行交易，上市的房地产投资信托必须定期向投资者披露投资项目和基金本身的相关信息，因此，信息不对称程度相对于其他房地产相关投资工具要低得多。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】关于房地产有限合伙，下列说法错误的是（  ）。

A. 房地产有限合伙由有限合伙人和普通合伙人组成

B. 房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，并不直接参与管理和经营项目

C. 房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费

D. 房地产有限合伙在功能上类似于公募股权合伙

【答案】 D

【解析】房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。