期货中的买入、卖出套期保值与基差变动之间有什么联系？

卖出套期保值亦称“空头套期保值”。保值者在期货市场出售期货，持有空头头寸。即通过卖空来保护他在现货市场中的多头头寸，以规避价格下跌的风险。

多头套期保值(long hedge或buying hedge)又称买入套期保值，是指交易者先在期货市场买进期货(Futures)，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值”或“买空保值”。

基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值。

（一）卖出套期保值

当现货价格＞期货价格时，则为反向市场；当现货价格＜期货价格时，则为正向市场。详情请参照下图：

（二）买入套期保值

当现货价格＞期货价格时，则为反向市场；当现货价格＜期货价格时，则为正向市场。详情请参照下图：

下面我们以期货从业资格考试的一道例题为例，给大家说明一下这个知识点在考试中的应用，希望对大家有所帮助。

【例题·多选题】下列关于基差变动与套期保值效果关系的描述，正确的是（  ）。

A. 卖出套期保值，基差不变，实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵

B. 卖出套期保值，基差走强，实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利

C. 买入套期保值，基差不变，实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵

D. 买入套期保值，基差走强，实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损

【答案】ABCD