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期货的价差缩小与卖出套利两者的关系是什么?
帮考网校2020-06-08 17:14
精选回答

期货的价差缩小与卖出套利两者的关系是什么?

根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同,期货价差套利可分为买入套利卖出套利。

卖出套利是指卖出期限较短债券的期货合约,同时买进期限较长债券的期货合约。

如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小,套利者可通过卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约进行套利,我们称这种套利为卖出套利Sell Spread)。

接下来我们以期货从业资格考试的一道例题为例,给大家说明一下这个知识点在考试中的应用,希望对大家有所帮助。

【例题】14日,某套利者以250/克买入4月份黄金期货,同时以261/克卖出9月份黄金期货。假设经过一段时间之后,24日,4月份价格变为256/克,同时9月份价格变为265/克时,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果可用两种方法来分析。

方法一:

4月份的黄金期货合约:盈利=256-250=6(元/克)

9月份的黄金期货合约:亏损=265-261=4(元/克)

套利结果=6+-4=2(元/克)该套利可以获取净盈利2/克。

方法二:使用价差的概念来计算盈亏。

从套利操作方式上,可以看到该套利者卖出的9月份黄金期货价格要高于买入的4月份黄金期货价格,因而是卖出套利。价差从建仓时的11/克变为平仓时的9/克,价差缩小了2/克,因此,可以判断该套利者的净盈利为2/克。

正向市场,卖远买近,价差缩小,盈利→正牛小盈

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