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期货的价差扩大与买入套利的关系是什么?
帮考网校2020-06-08 17:06
精选回答

期货的价差扩大与买入套利的关系是什么?

根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同,期货价差套利可分为买入套利卖出套利。

如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大,则套利者将买入其中价格较高的合约,同时卖出价格较低的合约,我们称这种套利为买入套利Buy Spread)。

如果价差变动方向与套利者的预期相同,则套利者同时将两份合约平仓而获利。

接下来我们以期货从业资格考试的一道例题为例,给大家说明一下这个知识点在考试中的应用,希望对大家有所帮助。

【例题】14日,某套利者以250/克卖出4月份黄金期货,同时以261/克买入9月份黄金。假设经过一段时间之后,24日,4月份价格变为255/克,同时9月份价格变为272/克,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利结果可用两种方法来分析。

方法一:分别对两合约的盈亏进行计算,然后加总计算净盈亏

4月份的黄金期货合约:亏损=255-250=5(元/克)

9月份的黄金期货合约:盈利=272-261=11(元/克)

套利结果=-5+11=6(元/克)该套利交易可获得净盈利6/克。

方法二:使用价差的概念来计算盈亏。

该套利者买入的9月份黄金的期货价格要高于4月份,可以判断是买入套利。价差从建仓的11/克变为平仓的17/克,价差扩大了6/克,因此,可以判断该套利者的净盈利为6/克。

(正向市场,卖近月买远月,价差扩大,盈利→正熊大盈)

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