衍生工具的特点联动性和不确定性是指什么？

衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个特点。

（一）联动性

衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。

例如沪深300指数合约与沪深300指数密切相关，内在价值存在高度联动性。

（二）不确定性或高风险性：较大杠杆导致的高风险性

衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，标的资产价格变化会导致衍生工具价格变化。由于杠杆存在，会放大风险。

【总结：跨不高的动杆】

面临的风险有：

信用风险：交易双方中的某一方违约的信用风险。

市场风险：因为资产价格或指数变动导致损失的市场风险。

流动性风险：因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险。

结算风险：因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险。

运作风险：因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险。

法律风险：因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】若期货交易保证金为合约金额的10%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（  ）倍。

A. 5

B. 10

C. 20

D. 50

【答案】 B

【解析】衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。如果期货交易保证金为合约金额的10%，则可以控制10倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

【例题·单选题】下列关于金融衍生工具的特点，表述错误的是（  ）。

A. 只要支付少量保证金或权利金就可以买入

B. 一般在当期结算

C. 合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动

D. 在未来某一日期结算

【答案】 B

【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。B项，每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。