利率期货概述是什么？如何分类？

利率期货是交易对象的中长短期可交割金融凭证，以附有利率的有价证券为标准的一种金融期货。它实际上是交易市场上的固定到期日和标准交易额进行交易的短期投资，是货币市场和资本市场工具的远期合约。

（一）利率期货的概念

利率期货（Interest Rate Futures）是指利率类金融工具为期货合约标的物的期货品种。通常有定期存单、同业拆借资金、短期国债（国库券）、中长期国债等。

（二）利率期货的分类 

①根据标的期限不同分为：短期利率期货、中长期利率期货。

②短期利率期货主要是定期存单和同业拆借资金，期限在1年以下（含1年）。

③中长期利率期货主要是中长期国债期货，也称为国债期货，期限在1年以上。

④国际市场较有代表性的以存单和同业拆借资金为标的的利率期货品种有芝加哥商品交易所（CME）的1个月和3个月的欧洲美元期货、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的3个月欧元拆借利率期货和3个月英镑利率期货、欧洲期货交易所（EUREX）的3个月欧元拆借利率期货、欧元隔夜拆借利率期货、香港期货交易所（HKFE）的1个月和3个月港元拆借利率期货等。

欧洲美元，是指美国境外金融机构（包括美国金融机构设在境外的分支机构）的美元存款和贷款，是离岸美元。这种离岸美元存贷业务最早于20世纪50年代初出现在欧洲市场，因此称为欧洲美元。欧洲美元与美国境内美元是同一货币，但欧洲美元不受美国政府监管，无须提供存款准备，不受资本流动限制。

欧洲银行间欧元拆借利率（以下简称Euribor），是指在欧元区资信较高的银行间欧元资金的拆借利率，自1999年1月开始使用。Euribor有隔夜、1周、2周、3周、1~12个月等各种不同期限的利率，最长的Euribor期限为1年。最常见的Euribor期限是隔夜、1周、1个月、3个月、6个月、9个月和12个月，确定方法类似伦敦银行间拆借利率（Libor）。Euribor是欧洲市场欧元短期利率的风向标，其发布时间为欧洲中部时间的上午11时，以365日为1年计息。

各国国债一般分为短期国债、中期国债、长期国债三类。短期国债是指偿还期限不超过1年的国债，中期国债是指偿还期限在1~10年的国债，长期国债是指偿还期限在10年以上的国债。短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。中期国债和长期国债通常是附有息票的附息国债。附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年（或每年、每季度）付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。

⑤国际市场较有代表性的期货品种有芝加哥商品交易所（CME）的2年期、3年、5年期、10年期的美国中期国债（T-Notes）期货（2、3、5、10-Year T-Note Futures）和美国长期国债（T-Bonds）期货（剩余到期期限从交割月份第1天起至少为15年，但不超过25年）；伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的2年期德国国库券期货[Two-Year German Government Treasury Note（Schatz）]、10年德国政府债券期货和英国政府债券期货等。

⑥芝加哥商品交易所（CME）和欧洲期货交易所（EUREX）等交易所的中长期利率期货还有利率互换期货。

⑦我国国债期货在中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期国债期货两个品种。