资本成本比较法是指什么？

资本成本比较法是指在不考虑各种融资方式在数量和比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构。

下面是注册会计师考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·计算分析题】某企业初始成立时需要资本总额为7 000万元，有以下三种筹资方式，如表所示。

将表中的数据带入计算三种不同筹资方案的加权平均资本成本。

【答案】

方案一：

K^A_WACC=500/7 000×4.5%+1 000/7 000×6%+500/

7 000×10%+5 000/7 000×15%=12.61%

方案二：

K^B_WACC=800/7 000×5.25%+1 200/7 000×6%+500/7 000

×10%+4 500/7 000×14%=11.34%

方案三：

K^C_WACC=500/7 000×4.5%+2 000/7 000×6.75%+500/

7 000×10%+4 000/7 000×13%=10.39%

通过比较不难发现，方案三的加权平均资本成本最低。因此，在适度的财务风险条件下，企业应按照方案三的各种资本比例筹集资金，由此形成的资本结构为相对最优的资本结构。