衍生工具按产品形态、合约标的资产的种类和交易场所如何分类？

衍生工具按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具。

独立衍生工具：指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。

嵌入式衍生工具：嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或者利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。

衍生工具按合约标的资产的种类可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具和其他衍生工具六种。

货币衍生工具：以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，包括远期外汇合约、货币期货、期权、互换合约及混合交易合约。

利率衍生工具：以利率或利率的载体为合约标的资产的金融衍生工具，包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。

股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具，包括股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约。

信用衍生工具：以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。主要包括信用互换合约、信用联结票据等。

商品衍生工具：以商品为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括各种大宗商品的期货合约。

其他衍生工具：包括用于管理气温变化风险的天气期货合约，管理政治风险的政治期货合约，管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。

衍生工具按交易场所可以分为交易所交易的衍生工具、场外交易市场（简称0TC）交易的衍生工具。

下面是基金从业资格考试的例题，为大家说明这个知识点在考试中的应用，供大家深入理解考点。

【例题·单选题】下列关于衍生工具的说法，错误的是（  ）。

A. 按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

B. 按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约、结构化金融衍生工具

C. 独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

D. 远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块

【答案】 D

【解析】衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种，远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，也常被称作“基础性衍生模块”。按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。其中独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换合约等。