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期货基础考试中投机和套利到底有什么区别
帮考网校 2020-03-16 18:08
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许多备考期货基础知识这门考试的同学认为投机和套利这章内容很难,比如反映在进行专项理论知识学习时,单独章节中知识点的概念、分析过程大都能看明白。但学完打乱做题时,就不会了。再比如做题抓不住问题重点,不清楚考的是投机还是套利,应该用什么结论。事实上,投机和套利的目的都是赚钱,那么他们的区别到底是什么呢?

1、期货投机和套利的区别

投机

套利

目的

赚钱

定义方面

预测期货价格未来走势,赚价差收益

利用合约间不合理价差获利

操作方面

单方向买或者卖

两个方向,一买一卖

具体操作

通过低价买入,高价卖出获利

买入一个合约,同时卖出另一个合约,使合约间的价差趋于合理来获利

风险方面

风险较大

风险相对较小

2、投机的策略

开仓阶段

金字塔式建仓:(1)现有持仓盈利才增仓;(2)持仓的增加应渐次递减。

平仓阶段

灵活运用止损指令,“限制损失、累积盈利”。

3、期货套利的策略

期货套利的策略有很多,同时分类方式也有多种,基础考试中主要从两个方面来分类。

1)按是否涉及现货市场,期货套利分为:价差套利和期现套利。

价差套利是期货合约与期货合约之间的套利;期现套利是期货合约和现货之间的套利。

期货套利

价差套利

分为

跨期套利

分为:牛市套利、熊市套利和蝶式套利

跨品种套利

分为:相关商品的套利、原材料与成品之间的套利

跨市套利

期现套利

2)按买卖期货合约价格的高低,期货套利分为:买入套利和卖出套利。

4、重点套利的操作及结论:

1)牛市套利和熊市套利

操作

结论

牛市套利

买入近月合约,卖出远月合约

正牛小盈利

熊市套利

卖出近月合约,买入远月合约

2)买入套利和卖出套利

操作

结论

买入套利

买入价格较高合约,卖出价格较低合约

价差扩大,盈利

卖出套利

卖出价格较高合约,买入价格较低合约

价差缩小,盈利

3)期现套利的操作

商品期现套利

价差远高于持仓费,则买现货,卖期货

价差远低于持仓费,则卖现货,买期货

国债期现套利

买入基差策略:买入国债现货,卖出国债期货,基差扩大盈利

卖出基差策略:卖出国债现货,买入国债期货,基差缩小盈利

股指期现套利

正向套利:买入现货股票,卖出股指期货

反向套利:卖出现货股票,买入股指期货

以上为期货基础考试中投机和套利的区别,以及重要套利策略操作的总结。其中国债和股指期货的套利操作跟商品的套利操作原理是一致的,但由于金融衍生品有自己的特点,在性质和名称上有一点不同。因此通过对比的方式复习相关策略,并按照缩写词语记忆结论和运用,做题时更方便和快捷,希望小伙伴们掌握后都能提高做题效率。

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