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期货基础考试中各种套利应该怎么区别和记忆
帮考网校2020-02-18 18:00
期货基础考试中各种套利应该怎么区别和记忆

期货基础考试中,套期保值和套利可以说是整个科目的灵魂,他们不仅是考试的重中之重,基础的基础,是后续衍生品操作的原理和方法。同时也是考试的难点,内容灵活复杂,也较难理解,非常容易混淆,那么这块内容应该怎么区别和记忆。

1、涉及的市场不同

套期保值:是现货市场和期货市场同时进行操作。现货价格-期货价格=基差。

套利:主要是在期货市场进行。但期现套利除外。合约之间的价差差称为价差。

2、套期保值的相关内容

1)套期保值种类

种类

目的和操作

适用情形

卖出套期保值

防范现货市场下跌风险

建立期货空头

1)持有资产,担心价格下跌;

2)已按固定价格买入未交收资产,担心价格下跌

3)预计未来销售,未确定价格,担心下跌。

买入套期保值

防范现货市场上涨风险

建立期货多头

1)预计购买,未确定价格,担心价格上涨;

2)尚未拥有,但已按固定价格卖出,担心价格上涨,影响销售收益或采购成本。

现货多头:持有实物商品或资产,或已按固定价格在未来买入某商品或资产。

现货空头:已按固定价格在未来卖出某商品或资产,但目前未持有。

2)基差与套期保值效果

卖出套期保值

基差走强

有净盈利,不完全套期保值

基差走弱

有净亏损,不完全套期保值

买入套期保值

基差走强

有净亏损,不完全套期保值

基差走弱

有净盈利,不完全套期保值

3、套利的相关内容

1)期货套利分类

期货套利

价差套利

跨期套利

牛市套利:买入近月合约,卖出远月合约

熊市套利:卖出近月合约,买入远月合约

蝶式套利:居中月份合约数量等于两边合约数之和

跨品种套利

相关商品的套利

原材料与成品之间的套利

跨市套利

期现套利

价差远高于持仓费,则买现货,卖期货

价差远低于持仓费,则卖现货,买期货

2)价差与期货价差套利

买入套利

买入价格较高合约,卖出价格较低合约

价差扩大,盈利

价差缩小,亏损

卖出套利

卖出价格较高合约,买入价格较低合约

价差扩大,亏损

价差缩小,盈利

3)期货价差套利指令

套利市价指令

不需标明价差大小,只需表明品种和和月份

套利限价指令

需标明价差大小、品种和和月份

以上内容为套期保值和套利非常重要的区别和操作,在学习结论前,也应当将这两种操作的具体过程细化的学习和了解。再通过简短的小结论来记忆整个比较复杂的内容。之后这些操作可以像公式一样套用,加快做题的速度和效率。每一发努力背后,必有加倍的赏赐,祝大家都能取得好的成绩。

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