2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第十章 衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、影响期权Delta的因素包括（）。【多选题】

A.波动率

B.置信水平

C.β系数

D.标的资产价格

正确答案:A、D

答案解析:期权的Delta不仅仅会随着标的资产价格这个随机变量的变化而变化，也会因为波动率的变化而变化。选项AD正确。

2、在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈（）。【单选题】

A.螺旋线形

B.钟形曲线

C.抛物线形

D.不规则形

正确答案:B

答案解析:资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。选项B正确。

3、下列描述中属于极端情景的有（）。【多选题】

A.相关关系走向极端的+1或-1

B.市场价格巨幅波动

C.模型参数不再适用

D.外部环境发生重大变化

正确答案:A、B、C、D

答案解析:极端情景包括历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景。假设情景包括模型假设或模型参数不再适用，市场价格巨幅波动，原本稳定的关系如相对价格、相关性、波动率等的稳定性被打破，市场流动性急剧降低，相关关系走向极端的+1或-1，或外部环境发生重大变化等情景。选项ABCD正确。

4、较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。

5、场内金融工具通常是标准化的，拥有比较好的流动性，但对冲交易成本比较高且时间效率低。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。