2025年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、协整检验中，若残差序列是平稳的，则表明两组时间序列之间存在协整关系。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:协整检验基本原理为：设，满足，，对协整模型进行OLS估计，得到残差序列：。若残差序列是平稳的，则表明该两项时间序列∣∣和∣∣之间存在协整关系。

2、投资者通过股票收益互换，可以实现的目的包括（）。【多选题】

A.杠杆交易

B.股票套期保值

C.创建结构化产品

D.降低交易成本

正确答案:A、B、C

答案解析:通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构化产品等目的。选项ABC正确。

3、在买方叫价交易中，升贴水的报价说法正确的是（）。【多选题】

A.期货价格上涨，升贴水报价下降

B.期货价格下跌，升贴水报价提高

C.期货价格上涨，升贴水价格提高

D.期货价格下跌，升贴水价格下降

正确答案:A、B

答案解析:在买方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就下降一些，期货价格跌了，升贴水报价就提升一点；而在卖方叫价交易中，当期货价格涨了，升贴水报价就提升一点，期货价格跌了，升贴水报价就下降一些，目的是为了保持期货价格加上升贴水与不变的现货价格之间相匹配，使基差买方易于接受升贴水报价。选项AB正确。

4、该产品的参与率是（）。【客观案例题】

A.0

B.80%

C.120%

D.无法估算

正确答案:C

答案解析:在该款结构化产品中参与率体现在到期时收益的放大或缩小。其中，期权的收益体现在120×max（0，-指数收益率）这项，相当于将期权的收益放大到期权价值的120%。所以该款产品的参与率就是120%。选项C正确。

5、基差交易在实际操作过程中涉及到的风险主要包括（）【多选题】

A.基差风险

B.保证金风险

C.流动性风险

D.购买力风险

正确答案:A、B、C

答案解析:基差交易在实际操作过程中主要涉及以下风险：基差风险、保证金风险、流动性风险。选项ABC正确。

6、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2.360元／份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是（）。（手续费略）【多选题】

A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权

B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，基金组合价值不足230万元

C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为其资产的市场价值

D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为230万元

正确答案:A、C

答案解析:由于每张上证ETF50期权份额为1万份，投资者可买入100张上述看跌期权。如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者以2.3元的价格出售基金，因此基金组合价值为230万元；如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为其市场价。选项AC正确。

7、假如甲方签署了这份场外期权合约后，12月28日指数跌到了95，则当期权被行权后，甲方这时的总市值是（）万元。【客观案例题】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正确答案:B

答案解析:资产组合的最低净值不低于1.25的水平，相当于现有净值1.3下跌幅度不得超过（1.3-1.25）/1.3=3.84%，即合约的基准价格为：100×（1-3.84%）=96.2；合约买入数量：1.2亿元/(300元/点×100点)=4000张；当指数跌到了95被行权时，期权的市值是4000×300×(96.2-95)=144万元，购买期权支付费用4000×550=220万，甲方股票组合价值为：12000-220=11780万元；而此时股票组合的市值为11780×95/100=11191万元；因此总市值为：144+11191=11335万元。选项B正确。

8、影响总供给变动的人力资源、要素收入等政策均称为供给管理政策。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:由于供给水平取决于产出品的价格和投入品的数量及价格，因此我们将影响总供给变动的人力资源、要素收入等政策均称为供给管理政策。

9、2016年7月19日13付息国债16（160013）净价为97.8685，应计利息1.4860，转换因子1.017361，TF1609合约价格为96.336。预计基差将扩大，买入160013，卖出国债期货TF1609。9月基差扩大至0.03，则基差收益为（）。【单选题】

A.0.17

B.0.6125

C.0.14

D.0.3662

正确答案:A

答案解析:买入基差策略，即买入现货国债，卖出对应的国债期货合约，基差扩大盈利。基差=国债现货价格-（国债期货价格×转换因子），建仓基差=97.8685-（96.336×1.017361）≈ -0.14 ，基差扩大到0.03，则基差收益为0.03-（-0.14）=0.17。选项A正确。

10、一般来说，通货膨胀高的国家货币会升值，而通货膨胀低的国家货币会贬值。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:一般来说，通货膨胀高的国家货币贬值，通货膨胀低的国家货币升值。