2023年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 国债期货及衍生品分析与应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、国债X的凸性大于国债Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。【单选题】

A.若到期收益率下跌1%，X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%，X的跌幅小于Y的跌幅

C.若到期收益率上涨1%，X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上涨1%，X的跌幅大于Y的跌幅

正确答案:C

答案解析:凸性描述了价格-收益率曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数。债券的价格与收益率成反向关系。在收益率增加相同单位时，凸性大的债券价格减少幅度较小；在收益率减少相同单位时，凸性大的债券价格增加幅度较大。选项C正确。

2、当预期未来收益率将要上行，应买入（）。【单选题】

A.短久期债券基差

B.中久期债券基差

C.高久期债券基差

D.中长期久期债券基差

正确答案:A

答案解析:当预期未来收益率将要上行，应买入短久期债券基差；当预期未来收益率将要下行，应买入高久期债券基差；当预期未来收益率大幅波动但无法辨明方向，应买入中久期债券基差。选项A正确。

3、下列关于我国发行的国债，说法错误的是（）。【单选题】

A.目前我国发行的国债分为储蓄国债和记账式国债

B.储蓄国债包括凭证式和电子式

C.国债期货合约可交割国债为记账式国债

D.记账式国债发行规模小且不可流通

正确答案:D

答案解析:选项D说法错误，储蓄国债发行规模小且不可流通。我国目前发行的国债可分为储蓄国债和记账式国债。储蓄国债是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的、满足长期投资需求、不可流通且记名的国债品种。按照记录债权形式的不同又可分为凭证式国债和电子式储蓄国债。记账式国债以电子记账形式记录债权，由财政部面向全社会各类投资者发行，可以记名、挂失、上市和流通转让的国债品种。国债期货合约可交割国债为记账式国债。

4、如果该机构在3月8日时进行平仓操作，在不考虑交易成本的情况下，交易损益是（）元。【客观案例题】

A.0.5427

B.1.5427

C.1.0427

D.2.0427

正确答案:C

答案解析:基差空头策略是卖出国债现货，买入国债期货合约，基差缩小获利。国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，初始基差=99.46-93.25×1.1= -3.115元；平仓时基差= 100.27-95.01×1.1= -4.241元；基差交易损益为： -3.115-（-4.241）=1.126元；该机构持有期间的损益为：持有期间的票息收益-资金成本=（3.5%-3%）×100×2/12=0.0833元，因此机构总的盈亏为：1.126-0.0833=1.0427元。选项C正确。

5、目前我国可交易的国债期货品种不包括（）。【单选题】

A.2年期合约

B.5年期合约

C.10年期合约

D.20年期合约

正确答案:D

答案解析:目前我国可交易的国债期货品种有2年期(TS)合约、5年期(TF)合约和10年期(T)合约。选项D不包括。