2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字政策。当国债由（）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。【单选题】

A.美国家庭

B.美国商业银行

C.美国企业

D.美联储

正确答案:D

答案解析:公开市场业务是中央银行通过购买政府债券吞吐货币调节货币供应量，从而影响债券价格。其次债券的主要供给者有政府、中央银行、金融机构和企业等。政府发债是为了弥补财政赤字从而提高政府购买力，中央银行是利用公开市场业务，商业银行是为了扩大信贷规模，企业是了扩大经营规模或者开发新产品等。美国的中央银行是美联储。

2、某投资者拥有价值100万美元的资产，他希望获得与市场指数相同的收益，并且一年后其投资组合的价值不低于φ=97.27万美元。假设该市场指数的当前价格=100美元，一年期执行价格为K=100美元的看跌期权的价格为2.81美元，看涨期权的价格为7.69美元，一年期无风险年利率为5%。如果投资者想执行有保护性的看跌期权，则（）。【多选题】

A.购买约9727份股指现货

B.购买看跌期权也是约9715份

C.购买约9727份股指期货

D.购买看涨期权也是约9715份

正确答案:A、B

答案解析:保护性看跌期权策略是在持有某种资产的同时，买入该资产的看跌期权。投资者将资产的100/（100+2.81） ×100%=97.27%投资于指数现货资产，可购买股指现货为：97.27%×100万美元/100美元=9727份；将资产的2.81/（100+2.81）×100%=2.73%投资于看跌期权，可购买看跌期权为：2.73%×100万美元/2.81=9715份。

3、在计算在险价值时，不需要知道的信息是（）。【单选题】

A.时间长度N

B.利率高低

C.置信水平

D.资产组合未来价值变动的分布特征

正确答案:B

答案解析:计算VaR至少需要三方面的信息：一是时间长度N；二是置信水平；三是资产组合未来价值变动的分布特征。

4、指数化投资的主要目的是（）。【客观案例题】

A.频繁交易获取超额利润 

B.争取跑赢大盘

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.复制某标的指数走势

正确答案:C、D

答案解析:指数化投资是一种被动型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势，最终目的为达到优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小。选项CD正确。

5、某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择：策略一：每次投资30万元。平均每年交易100次，盈亏次数各为50%,其中，盈利交易每笔盈利1万元，亏损交易每笔亏损0.3万元，期间最大资产回撤为10万元。策略二：每次投资30万元。平均每年交易100次，盈利次数40次，亏损次数60次，其中，盈利交易每笔盈利1万元，亏损交易每笔亏损0.25万元，期间最大资金回撤为5万元。则这两个策略，采用哪个策略建模更好（）。【单选题】

A.策略一

B.策略二

C.两种策略效果相同

D.无法比较

正确答案:B

答案解析:策略一的年均收益为：50×1-50×0.3=35万元，收益风险比为35/10=3.5；策略二的年均收益为：40×1-60×0.25=25万元，收益风险比为：25/5=5；其他条件不变的情况下，比值越高说明模型盈利能力越强，越值得采用。策略二收益风险比高于策略一，因此策略二更好。