2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理精选模拟习题10道，附答案解析，供您考前自测提升！

1、有A、B、C三种投资产品。其收益的相关系数如下： 若必须选择两个产品构建组合，则下列说法正确的是（）。【单选题】

A.b、c组合是风险最佳对冲组合

B.a、c组合风险最小

C.a、b组合风险最小

D.a、c组合风险最分散

正确答案:A

答案解析:一般来说组合最分散，风险也最小，因此可以从逻辑关系上排除B、D选项。事实上，a、c组合的风险最大，因为它们的相关性很高。另外，b、c是负相关的，一个出现风险，另一个就不会有风险，因此可以构建对冲组合。b、c组合的风险最小，最分散。a、b 组合存在正相关，一个有风险，另一个也会有风险，所以不会是风险最小组合。

2、市场风险也称为（）。【单选题】

A.价格风险

B.赎回风险

C.操作风险

D.购买力风险

正确答案:A

答案解析:市场风险也称为价格风险，是指外部市场行情的变化给金融机构的包括金融衍生品在内资产组合的价值带来不确定变化。

3、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据,根据国际外汇市场行情,自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。【单选题】

A.银行外汇牌价

B.外汇买入价

C.外汇卖出价

D.现钞买入价

正确答案:A

答案解析:银行外汇牌价是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据,根据国际外汇市场行情,自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

4、按3个月冬储周期计算，5万吨螺纹钢通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为（）万元。【客观案例题】

A.407.5

B.518.7

C.647.5

D.767.5

正确答案:B

答案解析:现货库存费用：4120×5.1%÷12+20=37.51（元/吨·月），则3个月、5万吨螺纹钢的现货储存费用=37.51×50000×3=562.65万元；期货交易手续费为：4550×50000×0.0002×2=9.1万元；资金借贷成本=4550×50000×12%×5.1% ÷12×3=34.8075万元；期货持仓成本=9.1+34.8075=43.9075万元；通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为：562.65-43.9075≈518.7万元。

5、外汇汇率具有（）表示的特点。【单选题】

A.双向

B.单项

C.正向

D.反向

正确答案:A

答案解析:外汇汇率具有双向表示的特点。

6、假如某国债现券的DV01是0.0545，CTD券的DV01是0.0437，CTD券的转换因子是1.03，则套期保值比例是（）。 [参考公式：套期保值比例=被套期保值债券的dv01×ctd转换因子/ctd的dv01]【单选题】

A.1.0000

B.1.1234

C.1.2846

D.1.3651

正确答案:C

答案解析:带入公式可得套期保值比例=0.0545×1.03/0.0437=1.2846。

7、对于比较复杂的金融资产组合而言敏感性分析具有局限性，主要表现在（）。【多选题】

A.风险因子往往不止一个

B.风险因子之间具有一定的相关性

C.需考虑各种头寸的相关关系和互相利用

D.传统的敏感性分析只能采用线性近似

正确答案:A、B、D

答案解析:敏感性分析也具有一定的局限性，主要表现在较复杂的金融资产组合的风险因子往往不止一个，且彼此之间具有一定的相关性，需要引入多维风险测量方法。而传统的敏感性分析只能采用线性近似，假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。C项属于在情景分析的过程中，要注意考虑的内容。

8、金融机构可以用来对冲风险的工具包括（）。【多选题】

A.基础金融工具

B.场外金融工具

C.创设新产品进行对冲

D.衍生金融工具

正确答案:A、B、C、D

答案解析:金融机构除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险外，也可以将所有风险打包并分切为多个小性金融资产，将其销售给众多投资者，即通过创设新产品来进行风险对冲。其中，场外金融工具既包括股票、债券等基础金融工具，也包括期货、期权等衍生金融工具。

9、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。【单选题】

A.T+0交易

B.保证金机制

C.卖空机制

D.高敏感性

正确答案:B

答案解析:期货交易的风险远高于其他投资工具，期货投资是高风险、高利润和高门槛的投资。高风险及其对应的高收益源于期货交易的保证金杠杆机制。

10、根据DW指标数值做出的合理判断是（）。【客观案例题】

A.回归模型存在多重共线性

B.回归模型存在异方差问题

C.回归模型存在一阶负自相关问题

D.回归模型存在一阶正自相关问题

正确答案:D

答案解析:DW检验法是用于检验序列相关性的方法。DW检验示意图如下图所示。当DW=0.384时，可知模型存在一阶正自相关问题。