2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第六章 金融期货及衍生品应用5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、假设当前即期利率曲线正常，如果预期曲线将变陡，则应（）。【单选题】

A.买入短期国债，卖出长期国债

B.卖出短期国债，买入长期国债

C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换

D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换

正确答案:A

答案解析:当收益率曲线斜率增加时，即长期利率上涨幅度高于短期利率或长期利率下跌幅度小于短期利率，应卖出长期国债期货，买入短期国债期货。

2、假如国债现券的修正久期是3.5，价值是103元，CTD券的修正久期是4.5，期货净价是98元，则套保比例是（）。 (参考公式：套保比例=(被套期保值债券的修正久期×债券价值）/ (CTD修正久期×期货合约价值）【单选题】

A.1.0000

B.0.8175

C.0.7401

D.1.3513

正确答案:B

答案解析:带入公式，套保比例=(被套期保值债券的修正久期×债券价值）/ (CTD修正久期×期货合约价值）=(3.5×103) / (4.5×98) ≈0.8175。

3、采用方案一的收益为（）万元。【客观案例题】

A.108500

B.115683

C.111715.47

D.111674

正确答案:C

答案解析:股票资本利得＝ 50亿元×（3500-2876）/2876=108484万元，红利终值=3190×1.013=3231.47万元， 1.013是复利终值系数，计算方式为：则总收益=108484+3231.47=111715.47万元。

4、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2.360元／份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是（）。（手续费略）【多选题】

A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权

B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，基金组合价值不足230万元

C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为其资产的市场价值

D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为230万元

正确答案:A、C

答案解析:由于每张上证ETF50期权份额为1万份，投资者可买入100张上述看跌期权。如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者以2.3元的价格出售基金，因此基金组合价值为230万元；如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，基金组合价值为其市场价。

5、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。【单选题】

A.程序化交易

B.主动管理投资

C.指数化投资

D.被动型投资

正确答案:C

答案解析:指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。