2021年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第九章 金融衍生品业务风险管理5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是100万元，基于此估算未来两个星期(10个交易日)的VaR，得到( )万元。【单选题】

A.100

B.316

C.512

D.1000

正确答案:B

答案解析:根据计算公式，可得：。

2、对于一些只有到期才结算，或者结算频率远远低于存续期间交易日的数量的场外交易的衍生品，不需要对其进行敏感性分析。( )【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:敏感性分析的主要用途在于让产品发行者实时地看到产品的风险，并及时地采取对冲方法。而对冲操作可能需要交易场内的金融产品，场内产品通常是盯市结算。所以，为了准确把握对冲操作的效果，对于场外交易的衍生品也需要进行敏感性分析。

3、用历史模拟法计算VaR值时，存在的缺陷不包括（）。【单选题】

A.风险包含着时间变化，单纯依靠历史数据进行风险度量将低估突发性的收益率波动

B.在计量较为庞大且复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重

C.无法度量非线性金融工具的风险

D.以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强

正确答案:C

答案解析:历史模拟法克服了方差—协方差的部分缺点，能计算非线性金融工具的风险。

4、假如合约到期时铜期货价格上涨到70000元/吨，那么金融机构亏损约（）亿元。【客观案例题】

A.1.15

B.1.385

C.1.5

D.3.5

正确答案:B

答案解析:合约到期时铜期货价格上涨到70000元/吨，那么金融机构支付给该线缆企业的现金额度为：合约规模×(结算价格-基准价格)=5000×(70000-40000)=150000000元，扣除最初获得的1150万元现金收入，金融机构亏损约为1.385亿元。

5、如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为( )手。【客观案例题】

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

正确答案:C

答案解析:如果选择C@40000这个行权价进行对冲，该期权的Delta等于0.5151，而金融机构通过场外期权合约而获得的Delta则是-2525.5元，所以金融机构需要买入正Delta的场内期权来使得场内场外期权组合的Delta趋近于0。买入数量为：2525.5÷0.5151≈4903手。