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2020年期货从业资格考试《期货市场基础知识》章节练习题精选1117
帮考网校2020-11-17 09:39

2020年期货从业资格考试《期货市场基础知识》考试共140题,分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编为您整理第八章 利率期货及衍生品5道练习题,附答案解析,供您备考练习。


1、 A公司在某年3月1日发行了1000万美元的一年期债券,该债券每季度付息,利率为3M-LIBOR+25个基点(BP)。即A公司必须在6月1日、9月1日、12月1日支付利息,并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司预期市场利率会下降,但又担心利率上涨带来的融资成本上升的风险,于是与B银行签订了一份利率上限期权,上限利率为5%,按季度付息,且支付日和付息日相同。如果市场利率3M-LIBOR为4%,则A公司最终支付()万美元。【客观案例题】

A.15.625

B.13.125

C.10.625

D.25

正确答案:C

答案解析:A公司购买的是利率上限期权,当市场利率低于利率上限水平时,利率上限期权不会生效,因此B银行不需要向A公司支付。因此公司仅需要向投资者支付的利息为:0.25×(4%+25BP)×1000=0.25×4.25%×1 000=10.625万美元。(1BP为0.01% ,3M为3个月,3/12=0.25)

2、欧洲美元是指美国境外的金融机构或美国金融机构设在境外的分支机构的美元存款和美元贷款。()【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:欧洲美元,是指美国境外金融机构(包括美国金融机构设在境外的分支机构)的美元存款和贷款,是离岸美元。

3、以下属于利率类衍生品的有( )。【多选题】

A.利率远期

B.国债期货

C.利率期权

D.货币互换

正确答案:A、B、C

答案解析:货币互换属于外汇衍生品。

4、某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元,该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%,该公司担心到9月10日时利率会下跌。于是以93.09的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为100万美元)。假设9月10日时存款利率跌到5.15%,该公司以93.68的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有( )。【多选题】

A.该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约

B.该公司在期货市场上获利29500美元

C.该公司所得的利息收入为257500美元

D.该公司所得的利息收入为170000美元

正确答案:B、C

答案解析:市场利率与债券价格成反向关系,公司担心利率下跌,则应进行买入套期保值。公司需购买合约数=2000万/100万=20手;期货市场上,公司盈亏为:(93.680-93.090)×100×20手×25美元/点=29500美元;现货市场,该公司获得的利息收入为2000万×5.15%×3/12=257500美元;(CME的3个月欧洲美元期货合约面值为1 000 000美元,1个基点是指数的1%,即0.01,代表的合约价值为1 000 000×0.01%×3/12=25美元)

5、下列属于短期利率期货的有( )。【多选题】

A.短期国库券期货

B.3个月欧洲美元期货

C.3个月银行间欧元拆借利率期货

D.3个月英镑利率期货

正确答案:A、B、C、D

答案解析:短期利率期货合约主要是短期利率和存单期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有:基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月银行间欧元拆借利率(Euribor)期货、3个月英镑利率期货;基于短期存单的3个月欧洲美元期货等。

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