2020年期货从业资格考试《期货投资分析》考试共100题，分为单选题和多选题和判断题和客观案例题。小编每天为您准备了5道每日一练题目（附答案解析），一步一步陪你备考，每一次练习的成功，都会淋漓尽致的反映在分数上。一起加油前行。

1、在无套利市场中，无分红标的资产的期权而言，期权的价格应满足（）。【多选题】

A.

B.

C.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若，该原则同样适应于美式期权

D.其他条件相同，到期日不同的美式期权，若，该原则同样适用于欧式期权

正确答案:A、B、C

答案解析:；K：执行价格； S0：资产的期初价格； r：年无风险利率； t：期权到期时间。选项D不正确，欧式期权不适应于该原则。

2、根据Black-Scholes期权定价公式，用敏感性分析的方法，若该产品期权的Delta值为2525.5元，则意味着当铜期货价格在当前的水平上涨了1 元，金融机构的或有债务（）。【客观案例题】

A.提高2525.5元

B.降低2525.5元

C.不受影响

D.无法判断

正确答案:A

答案解析:Delta是衡量标的资产价格变动对期权价格的影响程度，用公式表示：Delta=期权价格变化/标的资产价格变化。Delta值为2525.5，即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约2525.5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525.5元。

3、在风险度量中，最常见的敏感性指标包括（）。【多选题】

A.股票β系数

B.债券久期

C.债券凸性

D.债券转换因子

正确答案:A、B、C

答案解析:最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

4、在传统的”收购—储藏—销售“的经营模式下，很多储备企业都面临的问题有（）。【多选题】

A.价格不稳定

B.数量不充足

C.竞争压力大

D.交易成本高

正确答案:A、B、C

答案解析:在传统的“收购-储藏-销售”的经营模式下，很多储备企业都面临着收购难（包括价格不稳定、数量不充足、竞争压力大等）以及销售难等问题。但利用期货市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

5、投资者需要用（）万美元购买无风险零息债券。【客观案例题】

A.92. 64

B.94. 64

C.96. 64

D.97.27

正确答案:A

答案解析:为确保一年后实现最低的收益少 97.27万美元，需要购买无风险零息债券：97.27/(1+5%) =92.64万美元。